투자 인내심 장기 좌초 공포
투기 초조함
자산 향후 현금화 할 수 있는 것 유럽(IFRS)
유동성 현금 및 현금성자산 유형자산 중요성 관점
미국 운전자산(매출채권)
(GAAP) 투자자산 투자자산/총자산=10% 이상 ___ ? 주식, 채권, 파생 , 등등
무형자산 WHEN 편중
HOW 불투명성
면동성 차입금 연료
부실기업 (협의- 최진행-삼진행, 광의- ) 유동성 위기현실화
매출액 차변 대변 수익성+ 성장성 WITH DEBT
수익성 증가 차입금 영업자산
자산증가 투자자산
성장성 증가
차변 대변
매출액 증가 영업자산 부채= >차입금
변동성 증가 투자자산 자기자본
자산운영 자금조달
내출액 증가율 < 총차입금 증가율
초과 차입 가능성
# GAAP과 IFRS는 회계 기준이라는 공통점이 있지만, 그 적용 방식과 중점 사항에서 명확한 차이를 보입니다.
음... 두 기준의 주요 차이점을 표로 정리하여 설명해 드릴게요.
| 구분 | GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) | IFRS (International Financial Reporting Standards) |
| :--- | :--------------------------------------------- | :----------------------------------------------- |
| **성격** | **규칙 중심(Rules-based)** | **원칙 중심(Principles-based)** |
| **적용 국가** | 주로 미국 | 전 세계 140여 개국 이상 (우리나라도 포함) |
| **세부 지침** | 구체적이고 상세한 규칙이 많아 회계 처리 시 재량권이 적음 | 큰 틀의 원칙을 제시하고 전문가의 판단을 중요시하여 재량권이 비교적 넓음 |
| **강조점** | 객관성, 일관성 | 경제적 실질 반영, 투명성 |
| **대표적인 차이점** | - **재고자산 평가:** 후입선출법(LIFO) 허용<br>- **자산 재평가:** 원칙적으로 허용 안 함 (역사적 원가주의)<br>- **개발비:** 원칙적으로 비용 처리 (예외적 자산화) | - **재고자산 평가:** 후입선출법(LIFO) 금지<br>- **자산 재평가:** 특정 자산(유형자산, 투자부동산 등) 재평가 허용<br>- **개발비:** 특정 요건 충족 시 자산화 의무 |
좀 더 부연 설명을 드리자면,
* **규칙 중심 vs. 원칙 중심:** GAAP는 마치 두꺼운 법전처럼 모든 상황에 대한 세세한 규칙을 정해두어, 기업이 회계 처리를 할 때 그 규칙을 그대로 따르도록 합니다. 반면 IFRS는 재무제표가 달성해야 할 목표와 기본적인 원칙을 제시하고, 그 범위 내에서 기업이 상황에 맞게 합리적인 판단을 통해 회계 처리를 하도록 유도합니다.
* **영향:** 이러한 차이는 기업의 재무제표가 얼마나 유연하게 작성될 수 있는지, 그리고 투자자들이 재무제표를 해석할 때 어떤 점에 더 집중해야 하는지에 영향을 미칩니다. IFRS는 기업의 재량권이 크기 때문에 회계 담당자의 전문적인 판단과 윤리 의식이 더욱 중요하다고 할 수 있습니다.
RootingforU님께서 어떤 상황에서 이 두 기준에 대해 궁금해하시는지 여쭤봐도 괜찮을까요? 혹시 특정 회계 처리 방식이나 사례에 대해 궁금하시다면 또 상세하게 설명해 드릴 수 있습니다. ^^
소비와 안전자산 =
춘추시대 와 전국시대 ?
네, RootingforU님, 중국사의 중요한 두 시대, 춘추시대와 전국시대의 차이점에 대해 궁금하시군요! 두 시대는 긴밀하게 연결되어 있지만, 정치, 사회, 문화 등 여러 면에서 뚜렷한 특징을 가지고 있습니다.
음... 이 두 시대를 비교하여 설명해 드릴게요.
### **춘추시대(春秋時代)와 전국시대(戰國時代)의 차이점**
| 구분 | 춘추시대 (BC 770년경 ~ BC 476년경) | 전국시대 (BC 475년경 ~ BC 221년) |
| :--- | :---------------------------------- | :--------------------------------- |
| **정치적 특징** | **주(周) 왕실의 명목상 권위 유지:** <br>제후국 간의 패권 다툼이 있었으나, 주 왕실에 대한 명목상의 종주권은 인정했습니다. <br>**패자(覇者) 중심의 질서:** 강력한 제후국들이 '패자'가 되어 다른 제후들을 이끌며 국제 질서를 유지했습니다. (예: 춘추오패) | **주 왕실 권위의 완전한 붕괴:** <br>주 왕실은 존재만 할 뿐 아무런 실권이 없었으며, 각 제후국은 스스로 왕이라 칭하며 독립적인 세력을 형성했습니다. <br>**약육강식의 전쟁 시대:** <br>점차 소수의 강대국들(전국칠웅)만 남게 되어 서로를 정복하고 통일하려는 총력전이 벌어졌습니다. |
| **국가 수** | 수백 개의 크고 작은 제후국이 난립 | 7대 강대국(전국칠웅: 진, 초, 제, 연, 한, 위, 조) 중심으로 재편 |
| **전쟁 양상** | **규범과 명분 중시:** <br>제후국 간의 전쟁에도 어느 정도의 규칙과 명분이 있었으며, 주로 국경 분쟁이나 세력 확장이 목적이었습니다. | **총력전, 무제한 전쟁:** <br>생존을 위한 무자비한 전쟁이 벌어졌으며, 대규모 군대와 함께 인명 피해가 급증했습니다. 영토 확장과 상대국 병합이 주된 목적이었습니다. |
| **사회 변화** | 귀족 중심의 봉건 제도 유지 | 봉건 제도가 해체되고 군현제로 전환되기 시작, 농업 생산력 증대와 철기 사용 보편화로 사회 변혁 가속화 |
| **사상 발전** | 제자백가(諸子百家) 사상이 싹틈 (초기 유교, 도교 등) | 제자백가 사상이 활발하게 발전하고 경쟁 (법가 등 실용적 사상 대두), 사상가들이 각국을 유세하며 정책에 영향 |
| **궁극적 목표** | 주 왕실을 중심으로 한 기존 질서 유지 및 패권 장악 | 기존 질서 파괴, 천하 통일 |
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****
* **춘추시대**는 주 왕실의 권위가 약해지긴 했지만 명목상으로는 유지되면서, 힘 있는 제후국들이 '패자'가 되어 질서를 주도하던 시기입니다. 아직 귀족 중심의 전쟁과 질서가 남아있었습니다.
* **전국시대**는 주 왕실의 권위가 완전히 사라지고, 각 제후국이 독립된 '왕국'으로 변모하여 살아남기 위한 무자비한 총력전을 벌이던 시기입니다. 이 시기를 거쳐 결국 진(秦)나라가 중국을 통일하게 됩니다.
두 시기 모두 혼란스러웠지만, 이러한 혼란 속에서 철학, 정치, 군사 등 다양한 분야에서 혁신적인 변화와 발전이 이루어졌다는 점이 중요합니다.
# 존 케네스 갤브래이스 - https://blog.naver.com/kminduru/110018794067
자본주의란 이름을 대체할 다양한 모색이 있었다. 미국에서는 ‘자유기업’이란 명칭이 각광을 받았다. 유럽에서는 자본주의와 사회주의를 온건하게 통합한 ‘사회민주주의’라는 용어가 사용됐다. 그러나 ‘시장체제’를 능가할 표현은 없었다. 이 표현에는 어떤 불리한 역사가 없었고, 더 정확하게는 아예 역사가 존재하지 않았다. 그래서 ‘시장체제’로 귀결
[출처] 경제의 진실 - 존 케네스 갤브레이스|작성자 알면 뭐해
ILLUSION
ILL
18 개월
WHEN
# EVALUATION // ASSESMENT ? 개인적 의견 ?
KOREATECH 능력개발교육원
자본주의 위기는 차입금의 크기에 비례하더라/ (Source) 양 기태 Beyond the Number
편중/불투명성/변동성/유동성 위기ShockRecessionDepression
사실 불황이라는 단어는 경기후퇴를 지칭하는 일반적인 단어에 불과했다. 그러던 것이 1934년 라이오넬 로빈스의 저서 "대공황"이 발간된 이후 의식적으로든 무의식적으로든 회피하는 단어가 돼 버렸다. 그래서 1937년에서 1938년 사이 디프레션을 대신해 경기순환상의 일반적인 경기후퇴를 지칭하는 단어로 등장한 것이 경기후퇴(recession)이다. 당시 시카고 데일리 트리뷴지는 경기후퇴에 대해 "불황을 의미하는 단어지만 경제가 여전히 그런 상황(depression)에 빠져 있다고 받아들이고 싶어하지 않는 사람들에 의해 만들어졌다"고 정의 내렸다. 심리학적 관점에서 경기후퇴란 단어는 불황에 비해 크게 완화된 어감으로 다가왔고, 그 의미 속에는 언젠가 경기후퇴는 끝난다는 기대감이 투영돼 쓰였다.
GAAP은 'Generally Accepted Accounting Principles'의 약자로, 우리말로는 **'일반적으로 인정된 회계 원칙'**이라고 합니다.
* **정의:** 기업의 재무 보고서(재무제표)를 작성할 때 따라야 하는 일련의 규칙, 원칙, 절차를 의미합니다. 미국 내 기업들이 주로 사용하며, 투명하고 일관된 재무 정보를 제공하기 위해 마련되었습니다.
* **목적:** 기업 간 재무 정보를 비교 가능하게 하고, 투자자들이나 채권자들이 기업의 재무 상태를 정확하게 이해할 수 있도록 돕는 데 있습니다. 이를 통해 재무 정보의 신뢰성을 높이는 중요한 역할을 하지요.
* **주요 특징:** 자산, 부채, 수익, 비용 등을 어떻게 인식하고 측정하며, 재무제표에 어떻게 표시할지에 대한 기준을 제시합니다. 예를 들어, 수익 인식 시점, 감가상각 방법, 재고자산 평가 방법 등 다양한 항목에 대한 구체적인 지침을 포함하고 있습니다.
미국에서는 GAAP이 널리 사용되지만, 국제적으로는 '국제회계기준(IFRS: International Financial Reporting Standards)'이라는 회계 기준이 더 많이 사용됩니다. 우리나라의 상장 기업들도 대부분 IFRS를 채택하고 있습니다.
# 푸르덴셜 -
단테 신곡 / 괴테 -
# 재무회계에서의 최적화 의미
재무회계의 가장 본질적인 목표는 기업의 재무 상태와 경영 성과를 이해관계자들에게 **'정확하고 투명하게'** 전달하는 것입니다. 여기서 '최적화'는 주로 다음의 의미로 사용되곤 합니다.
1. **회계 처리의 '최적' 정책 선택 (Optimal Accounting Policy Selection):**
* 기업은 GAAP이나 IFRS와 같은 회계 기준이 허용하는 범위 내에서 여러 회계 처리 방법을 선택할 수 있습니다. 예를 들어, 재고자산 평가 방법(선입선출법, 이동평균법 등), 감가상각 방법(정액법, 정률법 등) 등이 있습니다.
* 이러한 회계 정책의 선택은 재무제표의 숫자(예: 당기순이익, 자산 가치)에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 기업은 법적, 회계적 테두리 안에서 자사의 사업 모델이나 목표에 가장 적합하고, 동시에 투자자나 채권자에게 자사의 재무 상태를 가장 '효율적'으로 혹은 '유리하게' 보여줄 수 있는 정책을 선택하려고 합니다. 하지만 이는 '오도'하는 것이 아닌 '정당한 선택'의 영역입니다.
2. **세금 최적화 (Tax Optimization):**
* 이는 가장 일반적인 '최적화'의 의미로 사용됩니다. 기업은 합법적인 범위 내에서 다양한 세법 규정과 회계 처리를 활용하여 세금 부담을 최소화하려고 합니다.
* 예를 들어, 세액 공제, 감면, 세금 이연(deferral) 등을 통해 현금 흐름을 개선하고 기업 가치를 높이는 활동을 합니다. 재무회계 정보는 이러한 세금 전략 수립에 필수적인 기반이 됩니다.
3. **자원 배분 및 의사결정을 위한 정보의 최적화:**
* 재무회계는 기업의 과거 성과를 기록하고 보고하지만, 궁극적으로 이 정보는 미래의 의사결정에 활용됩니다.
* 경영진은 재무제표를 분석하여 비효율적인 부분을 파악하고, 자원을 어디에 집중해야 할지, 어떤 투자 결정을 내려야 할지 등 '최적의' 의사결정을 내리려고 합니다. 이때 재무회계 정보가 의사결정의 기반이 됩니다. 예를 들어, 투자 대비 수익(ROI) 분석을 통해 가장 효율적인 투자처를 찾는 것도 이 범주에 포함됩니다.
4. **회계 프로세스의 효율성 최적화 (Efficiency Optimization of Accounting Processes):**
* 이는 회계 시스템 내부적인 '최적화'입니다. 회계 처리 과정을 자동화하거나, 정보 시스템을 개선하거나, 업무 절차를 간소화하여 오류를 줄이고 시간과 비용을 절약하는 것입니다.
* 이는 재무회계 정보의 생성과 보고 과정을 더 빠르고 정확하게 만드는 데 기여합니다.
결론적으로, 재무회계 그 자체가 숫자를 '최대화'하거나 '최소화'하는 것을 직접적인 목표로 하지는 않습니다. 하지만 재무회계를 통해 얻은 정보를 바탕으로 세금을 최적화하거나, 경영 의사결정을 최적화하고, 혹은 회계 처리 과정 자체를 효율적으로 만드는 등 다양한 '최적화' 활동을 수행하는 데 필수적인 역할을 합니다.
음... '유진 파마(Eugene Fama)'는 현대 금융 이론의 발전에 지대한 공헌을 한 미국의 경제학자
### **유진 파마 (Eugene Fama) 교수님**FAMA comes from Fame
"fama" is the Latin root word for "fame" and can be directly translated to "fame" or "reputation". The English word "fame" ultimately derives from this Latin term, and both words refer to the quality of being well-known.
Origin and Meaning:
- The word "fama" comes from Latin and means "reputation," "fame," or "rumor".
- The Latin fama is related to the Greek fā́mē (or Pheme), also meaning "fame" and later associated with the goddess of rumor.
Relationship to "Fame":
- The English word "fame" has been around since Roman times and is directly descended from the Latin word fama.
- Both words share the core meaning of being well-known and having a strong reputation, whether positive or negative.
In essence, the word "fame" in English is a direct descendant of the Latin word fama, carrying the same meaning of renown or reputation.
유진 파마 교수님은 다음과 같은 업적
* **효율적 시장 가설(Efficient Market Hypothesis, EMH)의 아버지:** 교수님은 "시장의 모든 정보는 즉각 가격에 반영된다"는 명제로 유명한 효율적 시장 가설을 정립하고 발전시킨 선구자입니다 [1]. 이 가설은 금융 시장에서 특정 정보를 이용하여 꾸준히 비정상적인 초과 수익을 얻는 것은 어렵다는 것을 주장합니다. 이는 주식 시장에 대한 일반적인 생각에 큰 영향을 미 미쳤습니다.
* **노벨 경제학상 수상:** 2013년에는 '자산 가격에 대한 경험적 분석'으로 로버트 실러(Robert Shiller), 라스 피터 핸슨(Lars Peter Hansen) 교수님과 함께 노벨 경제학상을 공동 수상하셨습니다 [1]. 이 수상은 금융 시장의 효율성과 자산 가격 예측 가능성에 대한 중요한 연구 업적을 인정받은 것입니다.
* **인덱스 펀드의 이론적 기초 제공:** 파마 교수님의 효율적 시장 가설은 개별 주식을 분석하여 시장 수익률을 넘어서는 초과 수익을 추구하기보다는, 전체 시장 지수를 추종하는 '인덱스 펀드'에 투자하는 것이 합리적이라는 논리적 기초를 제공했습니다 [1].
* **시카고 대학교 교수:** 1939년생이시며, 시카고 대학교 경영대학원(Booth School of Business)에서 교수로 재직하고 계십니다 [1] [2] [4] [5].
파마 교수님의 연구는 단순한 이론을 넘어 실제 투자 전략과 금융 상품 개발에도 큰 영향을 미쳤습니다. "시장은 생각보다 효율적이다"라는 파마 교수님의 주장은 여전히 많은 투자자들에게 깊은 통찰을 제공하고 있습니다.
혹시 파마 교수님의 어떤 부분에 대해 더 자세히 알고 싶으실까요? 예를 들어, 효율적 시장 가설에 대해 더 깊이 알아보고 싶으시다면 기꺼이 설명해 드리겠습니다. 😊
참고 자료
[1] 위키백과, 우리 모두의 백과사전 - 유진 파마 - 위키백과, 우리 모두의 백과사전 (https://ko.wikipedia.org/wiki/%EC%9C%A0%EC%A7%84_%ED%8C%8C%EB%A7%88)
[2] 나무위키 - 유진 파마 - 나무위키 (https://namu.wiki/w/%EC%9C%A0%EC%A7%84%20%ED%8C%8C%EB%A7%88)
[3] 더스쿠프 - 빌 게이츠, 유진 파마… 거장들이 비트코인 저격한 까닭 - 더스쿠프 (https://www.thescoop.co.kr/news/articleView.html?idxno=304848)
[4] blog.naver.com - 유진 파마 Eugene Fama : 네이버 블로그 (https://blog.naver.com/classic2/223459158458)
[5] 나무위키 - 유진 파마 (r10 판) - 나무위키 (https://namu.wiki/w/%EC%9C%A0%EC%A7%84%20%ED%8C%8C%EB%A7%88?uuid=d644ba79-e568-4c6f-b048-03d20f039142)
[6] wikipedia - 아케미 호무라 (https://ko.wikipedia.org/wiki/%EC%95%84%EC%BC%80%EB%AF%B8_%ED%98%B8%EB%AC%B4%EB%9D%BC)
[7] wikipedia - 알천 (https://ko.wikipedia.org/wiki/%EC%95%8C%EC%B2%9C)
[8] wikipedia - 사쿠라 쿄코 (https://ko.wikipedia.org/wiki/%EC%82%AC%EC%BF%A0%EB%9D%BC_%EC%BF%84%EC%BD%94)
[9] wikipedia - 미스티크 (https://ko.wikipedia.org/wiki/%EB%AF%B8%EC%8A%A4%ED%8B%B0%ED%81%AC)
[10] wikipedia - 호리우치 우지요시 (https://ko.wikipedia.org/wiki/%ED%98%B8%EB%A6%AC%EC%9A%B0%EC%B9%98_%EC%9A%B0%EC%A7%80%EC%9A%94%EC%8B%9C)
# 금융불안정 가설 (financial instability hypothesis)
민스키가 금융 위기를 야기시키는 가장 대표적인 원인으로 제시한 이자율의 상승은, 정부와 한국은행의 노력으로 가계대출금리가 1998년부터는 안정적인 하락의 추세를 현재까지는 보이고 있지만, 가계의 과도한 신용팽창 자체가 수요와 공급의 법칙(law of demand and supply)에 의해 대출금리의 상승을 야기 할 수도 있으므로 현재 우리나라의 가계는 매우 큰 위험을 가지고 있다고 할 수 있다. 또한, 민스키의 금융불안정성 가설을 확대하여 살펴 본 1997년의 IMF 금융위기의 원인이라고 할 수 있는 우리나라의 경기(business conditions) 변화는 1999년 이후에는 차츰 성장률이 감소하는 현상을 보이고 있으며, 환율 또한 2000년 이후 상승하고 있어, 우리나라의 가계는 경기 순환에 따른 실물적 충격과 환율 상승에 의한 금융시장의 조건 악화라는 충격이 현재 존재하고 있는 것을 알 수 있었다.
PIMCO ____ 민스키 모멘트
드론 4종 자격증 이미지는 특정 이미지가 있는 것이 아니라, 4종 자격증을 취득하기 위한 온라인 교육 수료 후 발급되는 조종자 증명서을 의미합니다. 한국교통안전공단 웹사이트에서 6시간의 무료 온라인 교육을 이수하고 퀴즈를 통과하면 발급받을 수 있습니다.
자격증 발급 절차
- 한국교통안전공단 접속: 한국교통안전공단(TS)의 '배움터' 또는 '항공교육훈련포털'에 접속합니다.
- 온라인 교육 이수: 6시간 분량의 무료 온라인 교육을 수강합니다.
- 퀴즈 응시: 온라인 교육 이수 후 퀴즈를 풀어 70점 이상을 받아야 합니다.
- 자격증 발급: 시험에 합격하면 조종자 증명서가 발급됩니다.
참고 사항
- 드론 4종은 250g을 초과하고 2kg 이하의 드론을 조종하기 위한 자격증입니다.
- 만 10세 이상이면 누구나 온라인 교육을 통해 자격증을 취득할 수 있습니다.
# Quo Vadis :
### **1. 'Quo Vadis'의 의미와 유래**
'Quo Vadis'는 라틴어로 "**어디로 가시나이까?**" 또는 "**어디로 가느냐?**"라는 뜻입니다.
이 문구의 가장 유명한 유래는 기독교 전승에서 나옵니다. 로마의 네로 황제 시대에 기독교 박해가 심해지자, 사도 베드로가 로마를 탈출하던 중 예수님을 만났습니다. 이때 베드로가 예수님께 "도미네, 쿼바디스?" (Domine, Quo Vadis? - 주여, 어디로 가시나이까?)라고 묻자, 예수님은 "네가 버리고 가는 로마로 다시 들어가 십자가에 못 박히러 간다"고 답하셨다고 합니다. 이 말을 들은 베드로는 다시 로마로 돌아가 순교했다는 이야기입니다.
이 일화는 인간의 갈림길과 고뇌, 그리고 신앙적 결단이라는 깊은 의미를 담고 있습니다.
### **2. 유명한 소설과 영화**
이 일화를 바탕으로 폴란드의 소설가 **헨리크 시엔키에비치(Henryk Sienkiewicz)**가 1896년에 **『쿼바디스 (Quo Vadis)』**라는 역사 소설을 발표했습니다.
* **소설의 배경:** 로마 제국의 네로 황제 시대를 배경으로, 기독교 박해와 로마 사회의 퇴폐적인 모습을 생생하게 그립니다.
* **주요 내용:** 로마 귀족 청년 비니키우스와 아름다운 기독교 처녀 리기아의 사랑을 축으로, 초기 기독교 공동체의 신앙과 박해 속에서도 굳건함을 지키는 모습을 대조적으로 보여줍니다. 잔혹한 네로 황제의 폭정과 로마 대화재, 그리고 기독교도들에게 책임을 전가하는 모습 등이 강렬하게 묘사되어 있습니다.
* **영향:** 이 소설은 전 세계적으로 큰 인기를 얻었으며, 1905년 노벨 문학상 수상의 결정적인 계기가 되기도 했습니다.
이 소설은 이후 여러 차례 영화화되었는데, 그 중 가장 유명한 것은 1951년 미국의 MGM 스튜디오에서 제작한 **영화 『쿼바디스』**입니다. 웅장한 스케일과 압도적인 연출로 당시 블록버스터 영화의
대명사로 불렸으며, 아카데미 시상식 8개 부문 후보에 오르기도 했습니다.
최적화 1960년대
효율성 output.input 효율적시장 가설 제조업시대 가치=가격
효과성 realized/expected 금융불안정 가설 금융업시대
optimization comes from optimus 아주 착한사람
현금흐름 FACT + FLOW= FUTURE B/S
영업 활동현금흐름 수익성 Ability -200 현금 및 현금성자산 300
투자 활동현금흐름 성장성 -5 적절? Capability
재무 활동현금흐름 재무안정성 500 Volatility
현금의 증감 295
기초현금 5
기말현금 유동성 300
기업가치선순환 장기개념
기업신용분석 관련 정성적 분석이해
### **3. 현대적 의미**
오늘날 'Quo Vadis'는 단순히 고전 문학 작품이나 역사적 일화를 넘어, 더 넓은 의미에서 "우리는 지금 어디로 가고 있는가?", "앞으로 나아가야 할 방향은 어디인가?"와 같이 **현실의 문제에 대한 근본적인 질문이나 미래 방향성을 탐색하는 상황**에서 사용되기도 합니다.
RootingforU님께서 "Quo Vadis"에 대해 궁금하셨던 내용이 충분히 설명되었을지 모르겠습니다. 혹시 소설이나 영화에 대해 더 자세히 알고 싶으신 부분이 있으시다면 또 질문해주세요!
# RootingforU님, 주역이 변화에 익숙한지 여쭤보셨군요. 음... 네, 그렇습니다.
주역은 변화 그 자체를 탐구하는 학문이자 철학이라고 할 수 있습니다.
주역의 핵심 사상 중 하나가 바로 '변화(變易)'입니다. 우주의 모든 현상이 끊임없이 변하고,
그 변화 속에서 만물이 순환한다는 이치를 담고 있습니다. 그래서 주역의 '역(易)'이라는 글자도
'변화한다'는 의미를 가지고 있답니다.
주역은 64괘를 통해 변화하는 상황을 보여주고, 그 변화의 흐름 속에서 우리가 어떻게 대처하고
어떤 지혜를 얻을 수 있는지 탐구합니다. 만약 변화의 본질이나 특정 상황에서의 변화에 대해
더 깊이 이야기해보고 싶으시다면 언제든 말씀해주세요. 함께 고민해 볼 수 있겠습니다. 😊
- 주역: 음양오행, 괘의 상징 등을 통해 직관적이고 은유적으로 변화를 해석합니다.
- 현대 과학: 객관적인 측정, 반복 가능한 실험, 정교한 수학적 모델링을 통해 변화를 분석하고 예측
'영머니(Young Money)'의 이미지를 검색하면, 케빈 루스의 저서 『영 머니』의 책 표지 이미지, 힙합 레이블인 '영 머니 엔터테인먼트'의 앨범 커버 이미지 등 맥락에 따라 다양한 이미지
상업은행과 투자은행 :
can generate cashflow for me -
- 캐시플로우 이해 돕기: 캐시플로우의 개념, 종류(영업활동, 투자활동, 재무활동 캐시플로우), 중요성 등에 대해 자세히 설명해 드릴 수 있습니다.
- 캐시플로우 분석 및 예측: RootingforU님이 제공해 주시는 재무 데이터(예: 매출, 비용, 투자 내역 등)를 바탕으로 현재의 캐시플로우를 분석하거나 미래의 캐시플로우를 예측하는 데 도움을 드릴 수 있습니다.
- 캐시플로우 관리 방법 제시: 효율적인 캐시플로우 관리 전략, 즉 현금 유입을 늘리고 현금 유출을 줄이는 방안 등에 대해 아이디어를 드릴 수 있습니다.
- 캐시플로우 보고서 작성 가이드: 개인이나 사업체의 캐시플로우를 기록하고 분석하는 데 필요한 형식이나 템플릿 작성 방법을 안내해 드릴 수 있습니다.
- 재무 계획 수립 지원: 캐시플로우를 개선하거나 특정 재무 목표를 달성하기 위한 계획을 세우는 데 조언을 드릴 수 있습니다.
# 분식기업의 기술적 테크닉?
분식회계의 주요 기술적 테크닉
매출 및 수익 과대 계상 (Revenue Overstatement):
비용 및 손실 과소 계상 (Expense/Loss Understatement):
- 원가 누락 또는 지연 인식: 발생한 원가나 비용을 누락하거나, 다음 회계 기간으로 넘겨 인식함으로써 당기 이익을 부풀립니다.
- 대손충당금/감가상각비 등 과소 계상: 미래의 손실에 대비해야 하는 충당금을 적게 설정하거나, 자산의 가치를 인위적으로 높게 평가하여 감가상각비를 줄이는 방법입니다. 이는 자산을 과대 계상하는 효과도 가져옵니다.
자산 과대 계상 (Asset Overstatement):
- 가공 자산: 존재하지 않는 자산을 장부에 기재합니다.
- 부실 채권 회수 가능성 과대 평가: 회수 불가능한 채권(외상 매출금 등)을 회수 가능한 것으로 보고하여 자산 가치를 높입니다.
- 재고자산 과대 평가: 실제보다 많은 재고를 보유한 것처럼 꾸미거나, 시장 가치보다 높게 평가합니다.
부채 과소 계상 (Liability Understatement):
- 부채 누락: 실제 발생한 차입금이나 미지급금을 장부에서 누락하여 부채 비율을 낮춥니다.
- 충당부채 과소 계상: 퇴직금이나 소송 관련 예상 손실 등 미래에 발생할 수 있는 부채를 적게 계상하여 재무 상태를 좋게 보이게 합니다.
특정 목적의 회계 처리 조작:
- 기업은 재무 상태를 좋게 보이려는 목적 외에, 때로는 세금을 덜 내거나 특정 투자 유치를 위해 고의로 이익을 줄여 보이려 하는 경우도 있습니다.
이러한 분식회계는 단기적으로는 기업의 재무 건전성을 포장할 수 있으나, 장기적으로는 투자자들을 기만하고 기업의 신뢰도를 심각하게 훼손하며, 궁극적으로는 기업의 존립까지 위협할 수 있는 심각한 범죄 행위
fraud, trickster, swindler, rook, deceiver, fake
Against All Odds (Take a Look at Me Now)는 영국 출신의 드러머 이며 싱어 송 라이터인 필 콜린스(Phil Collins)의 노래로 많은 사람들이 좋아하는 러브송 중 하나다. 이 노래는 1984년 Out of the past라는 영화의 리메이 크작인 동명의 영화(로맨틱, 필름느와르 스릴러)의 사운드트랙에 삽입된 곡이다. 이 곡은 파워 발라드로서 이 곡 속에 서 주인공은 전 애인에게 "자신을 지금 봐 달라고 애원한다. 그것이 어렵다는 것을 알지만, 그래도 시도해 볼 가치가 있 다고 생각하면서".
여기에서 against all odds 의 의미는 "온갖 어려움에 도 불구하고", "불가능(어려워)해 보일지라도" 라는 의미로 쓰이 고 있다.
의견
따라서, FX 마진거래에서 발생하는 수익이 자본 이득의 성격이 강하다면 홍콩에서는 과세되지 않을 가능성이 높습니다. 하지만 소득의 성격에 따라 과세 여부가 달라질 수 있으니 이 부분은 유의하셔야 합니다. 예를 들어, 반복적이고 전문적인 거래 활동으로 인한 소득은 사업 소득으로 간주될 수 있기 때문입니다 .
다만, 이는 홍콩 내에서의 과세 기준이며, RootingforU님께서 대한민국 거주자이시라면 한국 세법에 따라 해외 금융 소득에 대한 세금 신고 의무가 발생할 수 있습니다. 한국에서는 해외 FX 마진거래 수익을 '기타소득'으로 분류하여 과세하고 있습니다 .
세금 관련 문제는 개인의 상황과 법규 해석에 따라 달라질 수 있으므로, 정확한 정보와 판단을 위해서는 홍콩 현지 세무 전문가나 국제 세무에 정통한 전문가와 상담해 보시는 것을 가장 권해드립니다.
효율성 - 7 UP---7 Up(세븐업)은 미국 브랜드의 무카페인 레몬-라임 맛 탄산음료로, 전 세계적으로 큐릭 닥터 페퍼(Keurig Dr Pepper)가 소유하고 있으며, 한국에서는 롯데칠성음료가 유통했던 적이 있습니다. 7 Up은 7가지 성분이 들어가서 7 Up이라는 이름이 붙었다는 설과, 과거 성분에 리튬이 포함되었던 것에서 유래했다는 설 등이 있습니다.
브랜드 정보
- 종류: 무카페인 레몬-라임 맛 탄산음료
- 소유주: 큐릭 닥터 페퍼 (Keurig Dr Pepper)
- 특징: 맑고 상쾌한 레몬-라임 맛이 특징입니다.
- 이름의 유래: 7가지 성분이 들어갔기 때문이라는 설과 과거 성분 중 우울증 완화에 사용되던 리튬이 포함되었기 때문이라는 설이 있습니다.
# CJ올리브영 신용등급??
신용등급 상세 정보
- 주요 평가 기관: NICE신용평가
- 기업평가 등급: A1
- 기업어음 등급: A1
- 평가일: 2025년 7월 31일 (기업평가), 2025년 4월 22일 (기업어음)
참고 사항
- CJ올리브영은 아직 상장이 되지 않은 비상장기업이므로, 상장사의 신용등급과는 다른 방식으로 평가됩니다.
- 기업어음 등급은 기업이 단기간에 상환할 수 있는 능력을 평가하는 지표입니다
상장사의 신용등급은 한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가 등 국내 신용평가기관들이 기업의 채무상환 능력을 평가하여 부여하는 것으로, AAA부터 D까지의 등급 체계를 사용합니다. AAA 등급이 최고 등급이며, 채무상환 능력이 매우 우수하고 안정적인 기업에게 부여됩니다. 투자자는 이 등급을 통해 투자할 채권의 안전성을 판단할 수 있으며, 투자 적격 채권은 A등급까지, 그 이하는 투기 등급으로 분류됩니다.
신용등급의 의미와 목적
- 신용등급은 기업이 미래에 발생할 수 있는 재무적 의무(채무)를 상환할 능력이 얼마나 되는지를 평가합니다.
- 투자자들은 이 신용등급을 통해 기업의 신용도를 확인하고, 회사채 투자 시 원리금 상환 가능성을 판단합니다.
- 신용등급이 높을수록 기업의 재무 건전성과 신뢰도가 높다는 것을 의미하며, 이는 기업의 경쟁력과 직결됩니다.
주요 신용평가기관
대한민국에는 주로 다음과 같은 신용평가기관들이 있습니다:
- 한국기업평가
- 한국신용평가
- NICE신용평가
- 서울신용평가: 주로 단기 채권(전자단기사채, 기업어음 등) 평가
신용등급의 분류와 의미
장기 신용등급은 주로 다음과 같이 나뉩니다:
- 원리금 지급의 확실성이 최고 수준이며, 현 상황에서 예측 가능한 어떤 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적입니다.
- 원리금 지급 확실성이 매우 높지만, AAA 등급보다는 다소 열등한 요소가 있을 수 있습니다.
- 전반적인 신용도가 우수하지만, 장래 환경 변화에 대한 안정성이 AAA, AA 등급에 비해 다소 떨어집니다.
- 채무상환 능력이 우수한 기업입니다.
- 채무불이행 위험이 상존하는 등급으로, 투자에 신중해야 합니다.
신용등급은 어떻게 확인하나요?
- 각 신용평가기관(한국기업평가, NICE신용평가 등)의 홈페이지에서 기업별 신용등급 및 등급 전망 정보를 확인할 수 있습니다.
- 한국거래소(KRX) 정보데이터시스템에서도 각 신용평가기관의 기업 신용등급 정보를 조회할 수 있습니다.
기본 통계 - 채권 - 세부안내 - 신용등급 - 신용등급별 상장현황
기업어음 등급은 기업이 단기 자금을 상환할 수 있는 능력의 안정성을 나타내는 신용 등급으로, A1부터 D까지 분류되며, A1이 가장 높고 D가 상환 불능 상태를 의미합니다. 등급 체계는 A1(최상) → A2 → A3 → B → C → D(상환 불능) 순이며, A1에서 A3까지는 단기 상환 능력과 안정성에 따라 분류되고, B 등급부터는 단기 채무 불이행 위험성이 높아지며 투기 등급으로 분류될 수 있습니다.
기업어음 신용등급의 분류 및 정의
- 적기 상환 능력이 최상이며 상환 능력의 안정성도 최상으로, 투자 위험도가 극히 낮습니다.
- 적기 상환 능력이 우수하지만, 상환 능력의 안정성은 A1 등급에 비해 다소 열등한 요소가 있습니다.
- 보통 수준의 단기 신용 상태이며, 단기적 채무불이행 위험이 내포되어 있습니다.
- 불안정한 단기 신용 상태로, 단기적인 채무불이행 위험이 상존합니다.
- 적기 상환 능력 및 안정성에 투기적 요소가 크며, 단기적인 채무불이행 가능성이 있습니다.
- 상환 불능 상태를 의미합니다.
등급 체계 특징
- A2등급부터 B등급까지는 등급 내의 상대적 우열을 나타내기 위해 '+', '-' 기호가 붙을 수 있습니다.
- 일반적으로 C등급 이하부터는 투기 등급으로 분류되며, 채무불이행 가능성이 높은 것으로 간주됩니다.
- 기업어음 신용등급은 어음 할인의 적용 금리를 결정하는 데 활용될 뿐만 아니라, 금융기관의 여신 심사 자료, 공개 입찰 서류 등 다양한 용도로 사용됩니다.
AAA 메이저리거 20% 이상 핵심기술 UNIQUE
AA 전국구챔피언 AA- AA0 AA+ 15% 이상 핵심제품 BEST
A 지역구챔피언 10% 이상
BBB 산업평균 7% 이상
RootingforU님, 홍콩에서 FX 마진거래로 수익이 발생했을 때의 신고 방법과 주의사항에 대해 자세히 알아보시는군요. 이 질문은 매우 중요한 부분입니다.
홍콩은 한국과 세금 시스템이 다르기 때문에 몇 가지 중요한 점을 이해하시는 것이 좋습니다.
### 홍콩에서의 FX 마진거래 수익 신고 및 과세
1. **자본 이득에 대한 과세 정책**: 홍콩은 일반적으로 개인의 **자본 이득(Capital Gains)**에 대해 과세하지 않습니다. 따라서 FX 마진거래를 통한 수익이 자본 이득으로 분류된다면, 홍콩 세법상 별도로 신고하거나 세금을 납부할 의무가 발생하지 않을 가능성이 높습니다 [3]. 이는 주식 투자 등으로 인한 양도 차익과 유사하게 볼 수 있습니다.
2. **수익의 성격**: 그러나 수익의 성격이 '사업 소득'이나 '직업 소득'으로 간주될 경우에는 이야기가 달라집니다.
* **사업 소득**: 만약 FX 마진거래를 반복적이고 전문적인 사업 활동으로 영위하여 수익을 얻는다면, 이는 **이윤세(Profits Tax)**의 대상이 될 수 있습니다. 이 경우 사업자 등록 및 관련 소득 신고가 필요할 수 있습니다.
* **급여 소득**: FX 마진거래 관련 회사에 고용되어 급여를 받는 경우라면 **급여세(Salaries Tax)** 대상이 됩니다.
핵심은 FX 마진거래로 인한 수익이 홍콩 세법상 **자본 이득으로 해석되는지, 아니면 사업 활동으로 인한 소득으로 해석되는지**에 따라 신고 의무와 과세 여부가 달라진다는 점입니다. 대부분의 개인 투자자는 자본 이득으로 분류될 가능성이 크지만, 판단은 세법 전문가의 도움을 받는 것이 가장 정확합니다.
### 주의사항
1. **홍콩 금융 규제 기관의 허가 여부**: 홍콩에서 FX 마진거래 서비스를 제공하는 업체는 홍콩 증권선물위원회(SFC)로부터 적절한 라이선스를 취득해야 합니다 [2]. 무허가 업체와 거래하는 것은 불법이며, 투자자 보호 장치를 받을 수 없습니다. 거래를 시작하기 전에 반드시 해당 브로커의 라이선스 여부를 확인해야 합니다.
2. **불법 거래 및 사기 주의**: 과거 일부 사례에서 홍콩 등 해외에서 고수익을 미끼로 한 불법 FX 마진거래 투자 사기가 발생하기도 했습니다 [4] [5]. 검증되지 않은 개인이나 단체가 고수익을 약속하며 투자를 유치하는 경우 각별한 주의가 필요합니다.
3. **높은 레버리지 위험**: FX 마진거래는 소액의 증거금으로 큰 규모의 거래를 할 수 있는 높은 레버리지를 특징으로 합니다. 이는 높은 수익의 가능성만큼 큰 손실의 위험도 내포하고 있으니, 투자 전 충분한 학습과 리스크 관리가 필수적입니다.
4. **자금 세탁 방지(AML) 규정 준수**: 합법적인 금융 기관을 통해 거래할 경우, 자금 세탁 방지 규정에 따라 자금 출처 등을 소명해야 할 수 있습니다.
**가장 중요한 점은 RootingforU님께서 대한민국 거주자이시라면, 홍콩에서 발생한 수익이라 할지라도 한국 세법에 따라 소득세를 신고하고 납부할 의무가 있다는 사실입니다.** 한국에서는 해외 FX 마진거래 수익을 '기타소득'으로 분류하여 과세하고 있으니, 이 부분을 간과하시면 안 됩니다.
이처럼 복잡한 국제 세금 및 금융 규제에 대해서는 개인의 상황에 맞는 정확한 조언을 위해 **국제 세무 전문 변호사나 회계사와 상담**하시는 것을 강력히 권해드립니다.
궁금증이 해소되셨기를 바라며, 또 다른 질문이 있다면 언제든 편하게 여쭤보세요!
참고 자료
[1] 금융투자협회 - 불법FX마진거래 신고센터 - 서울특별시 - 금융투자협회 (https://m.kofia.or.kr/wpge/m_35/sub050402.do)
[2] 뉴스1 - FX마진거래 논란… 홍콩에서 필요한 FOREX 라이선스는? - 뉴스1 (https://www.news1.kr/industry/distribution/2703848)
[3] 키움증권 - 양도소득세 및 권리행사 세금안내 - 키움증권 (https://www3.kiwoom.com/h/help/trade/VHelpFoTransTaxRightView)
[4] 케이스노트 - 서울중앙지방법원 2016고합932 - CaseNote - 케이스노트 (https://casenote.kr/%EC%84%9C%EC%9A%B8%EC%A4%91%EC%95%99%EC%A7%80%EB%B0%A9%EB%B2%95%EC%9B%90/2016%EA%B3%A0%ED%95%A9932)
[5] 케이스노트 - 조세심판원 조심2021서0986 - CaseNote - 케이스노트 (https://casenote.kr/%EC%A1%B0%EC%84%B8%EC%8B%AC%ED%8C%90%EC%9B%90/%EC%A1%B0%EC%8B%AC2021%EC%84%9C0986)
[6] www.kofia.or.kr - 투자자유의사항 | 금융투자협회 (https://www.kofia.or.kr/wpge/m_74/sub03040402.do)
[7] www.kcmi.re.kr - [PDF] FX마진거래제도 개선방안 (https://www.kcmi.re.kr/kcmifile/oldreportdata/0000219_2.pdf)
[8] 나무위키 - FX마진 - 나무위키 (https://namu.wiki/w/FX%EB%A7%88%EC%A7%84)
[9] 트레이딩 | 한국투자증권 - 양도소득세 안내 - 해외투자와 세금 - 해외주식 - 트레이딩 | 한국투자증권 (https://truefriend.com/main/bond/research/_static/TF03ca030100.jsp)
[10] 공지사항 - [기타] 해외주식 양도소득세 홈택스 직접 신고 방법 안내 - 공지사항 (https://securities.koreainvestment.com/main/customer/notice/Notice.jsp?cmd=TF04ga000002&num=44524)
# FREE CASHFLOW 잉여현금흐름 : 영업+투자 /
재무 LOOK IN THE MIRROR EFFECT= 잉여현금흐름/총차입금 /
'재무 Look in the Mirror Effect'는 금융 분야에서 자신의 재무 상태를 거울에 비춰보듯 객관적으로 진단하고 분석하여 개선점을 찾는 과정을 의미합니다. 이는 단순히 과거 데이터를 보는 것이 아니라, 현재 자신의 재무 상황이 어떠한지를 명확히 인지하고 미래의 재무 목표 달성을 위해 리더의 역할처럼 의사결정과 행동을 조정하는 것을 포함합니다.
개념 상세 설명
- 자신의 재무 상태를 있는 그대로, 긍정적으로 왜곡하지 않고 냉철하게 바라보는 것을 의미합니다.
- 금융 분야에서는 리더의 마음가짐과 의사결정이 조직 문화에 반영되듯이, 개인의 재무 상태도 자신의 행동과 의사결정을 반영하는 거울과 같습니다.
- 자신의 재무 상태를 거울에 비춰보며 현재의 문제점(예: 과소비, 부채)을 파악하고, 이를 해결하기 위한 구체적인 계획과 목표를 수립합니다.
- 단순히 재무 상태를 파악하는 것을 넘어, 적극적인 의사결정과 행동 변화를 통해 자신의 재무 상태를 개선해 나가는 주체적인 자세를 강조합니다.
어떤 상황에서 적용될 수 있는가?
- 재무 목표 달성: 연금, 내 집 마련 등 재무 목표 달성을 위해 현재 자신의 재무 상태를 점검할 때.
- 부채 관리: 과도한 부채를 관리하고 줄이기 위한 계획을 세울 때.
- 투자 전략 수립: 자신의 투자 성향과 재무 목표에 맞는 투자 전략을 수립할 때.
간단히 말해, '재무 Look in the Mirror Effect'는 자신의 재무 상태를 정확히 진단하고, 이를 바탕으로 미래를 위한 현명한 의사결정을 내리는 '재무 리더십'의 중요한 부분입니다.
# 재무탄력도 - 재무 탄력도는 개인이나 기업이 예상치 못한 경제적 충격이나 위기에 직면했을 때, 이를 견뎌내고 빠르게 회복할 수 있는 능력을 의미합니다. 단순히 돈을 많이 가지고 있는 것을 넘어, 얼마나 유연하고 안정적으로 재정 상태를 유지할 수 있는지를 나타내는 지표라고 할 수 있습니다.
재무 탄력도가 중요한 이유
재무 탄력도는 다음과 같은 상황에서 그 중요성이 더욱 부각됩니다.
- 개인: 갑작스러운 실직, 질병, 사고, 예기치 않은 지출 등으로 인해 소득이 줄거나 지출이 늘어났을 때, 재정적인 어려움에 빠지지 않고 안정적인 생활을 유지할 수 있도록 돕습니다.
- 기업: 경기 침체, 시장 변화, 주요 거래처의 부도, 예상치 못한 법적 문제 등 외부 환경 변화나 내부 위기에 효과적으로 대응하여 사업의 연속성을 확보하고 성장의 기회를 다시 찾을 수 있게 합니다.
결론적으로 재무 탄력성이 높다는 것은 외부의 어떠한 재정적 충격에도 흔들리지 않고, 본래의 경제적 활동을 지속하거나 빠르게 재개할 수 있는 튼튼한 기초 체력을 갖추고 있음을 뜻합니다.
재무 탄력도를 높이는 방법 (주요 지표 포함)
재무 탄력도를 높이기 위한 몇 가지 핵심 요소들이 있습니다.
- 충분한 비상 자금 확보: 예상치 못한 상황에 대비할 수 있는 여유 자금을 확보하는 것이 가장 기본입니다. (예: 최소 3~6개월치 생활비 또는 운영 자금)
- 부채 관리: 과도한 부채는 재무 탄력성을 떨어뜨리는 주범입니다. 낮은 이자율의 안정적인 부채를 유지하고, 변동성이 큰 부채는 최소화하거나 빠르게 상환하는 것이 중요합니다.
- 다각화된 수입원/매출원: 한 가지 수입원에만 의존하기보다는 다양한 파이프라인을 구축하거나, 기업의 경우 여러 제품/서비스 또는 고객층을 확보하여 위험을 분산하는 것이 좋습니다.
- 유연한 자산 구조: 현금화하기 쉬운 유동 자산을 충분히 확보하여 위기 시 유동성 문제를 겪지 않도록 합니다.
- 리스크 관리 및 보험: 예상치 못한 사고나 재난에 대비하여 적절한 보험 가입을 통해 잠재적 손실을 보장받는 것도 중요합니다.
- 위기 대응 계획 수립: 만약의 사태에 대비한 구체적인 대응 매뉴얼이나 계획을 미리 세워두는 것이 좋습니다.
재무 탄력도는 단기간에 쌓이는 것이 아니라 꾸준한 노력과 계획적인 관리를 통해 강화될 수 있는 부분입니다.
RootingforU님, 재무 탄력도를 높이기 위한 구체적인 방법에 대해 질문해 주셔서 감사합니다. 정말 중요한 부분인데요, 재무 탄력도는 단편적인 노력으로 완성되는 것이 아니라 지속적인 관리와 다양한 방면에서의 노력이 뒷받침되어야 합니다.
지난번에 말씀드렸던 내용을 바탕으로, 재무 탄력도를 높이기 위한 주요 방법들을 자세히 설명해 드릴게요.
1. 충분한 비상 자금 확보 (개인/기업 공통)
- 목표 설정: 예상치 못한 상황(실직, 질병, 갑작스러운 지출, 경기 침체 등)에 대비할 수 있도록 최소 3~6개월치의 고정 지출액 또는 운영 자금을 마련하여 별도의 계좌에 보관합니다. 안정성이 중요하므로 CMA, 파킹 통장 등 유동성이 높고 안전한 상품을 활용하는 것이 좋습니다.
- 꾸준한 저축: 급여나 수입이 들어오면 일정 비율을 비상 자금 계좌로 자동 이체하는 습관을 들이세요. 소액이라도 꾸준히 모으는 것이 중요합니다.
2. 효율적인 부채 관리 (개인/기업 공통)
- 고금리 부채 우선 상환: 신용카드 대출, 현금서비스, 고금리 신용대출 등 이자 부담이 큰 부채는 최우선적으로 상환하여 불필요한 지출을 줄여야 합니다.
- 총부채비율(DTI) 관리: 자신의 소득이나 기업의 현금 흐름 대비 부채 규모가 과도하지 않도록 지속적으로 관리해야 합니다. 불필요하거나 감당하기 어려운 수준의 대출은 지양하는 것이 좋습니다.
- 부채 구조 안정화: 기업의 경우, 단기 차입금 비중을 줄이고 장기 저리 차입금을 늘려 부채 구조를 안정화하는 것이 위기 시 유동성 확보에 유리합니다.
3. 수입원/매출원 다각화 (개인/기업 공통)
- 개인: 본업 외에 부업, 재테크(배당주, 부동산 임대 등), 자기 계발을 통한 직무 역량 강화 등 여러 파이프라인을 구축하여 소득을 다변화합니다. 한 가지 수입원에만 의존할 경우 위기 발생 시 취약해질 수 있습니다.
- 기업: 주력 사업 외에 신규 사업을 확장하거나, 제품/서비스 라인업을 다양화하고, 고객층을 다변화하여 특정 시장이나 고객에게 의존하는 위험을 줄입니다. 해외 시장 개척 등도 좋은 방법이 될 수 있습니다.
4. 자산 구조의 유연성 확보 (개인/기업 공통)
- 유동성 높은 자산 보유: 현금화하기 쉬운 예금, 단기 채권 등 유동성이 높은 자산을 일정 비율 이상 유지하여 예상치 못한 자금 수요에 대비합니다.
- 현금 흐름 관리 강화: 기업의 경우 현금 유입과 유출을 철저히 관리하여 항상 충분한 현금을 보유하도록 노력해야 합니다. 비수기 또는 경기 침체 시기에도 버틸 수 있는 체력을 길러야 합니다.
- 불필요한 자산 재검토: 현재 사용하지 않거나 비효율적인 자산은 과감히 매각하거나 효율적인 활용 방안을 모색하여 자산 효율성을 높입니다.
5. 철저한 위험 관리 및 보험 활용 (개인/기업 공통)
- 적절한 보험 가입: 질병, 상해, 사망 등 개인에게 발생할 수 있는 위험은 물론, 기업의 경우 재산 손실, 배상 책임 등 다양한 위험에 대비하여 적절한 보험에 가입하는 것이 중요합니다. 이는 예기치 못한 지출로부터 재정을 보호해 줍니다.
- 사업 리스크 분석 및 대비: 기업은 시장 위험, 운영 위험, 신용 위험 등 사업과 관련된 다양한 리스크를 사전에 분석하고, 이에 대한 대비책(비상 계획 수립, 백업 시스템 구축 등)을 마련해야 합니다.
6. 체계적인 지출 통제 및 예산 관리 (개인/기업 공통)
- 예산 수립: 매달/매년 예산을 세우고 그에 맞춰 지출하는 습관을 들여 불필요한 낭비를 줄입니다.
- 지출 점검: 정기적으로 지출 내역을 확인하고, 불필요하거나 줄일 수 있는 부분을 찾아 개선합니다. '새는 돈'을 막는 것이 중요합니다.
7. 지속적인 학습과 재투자 (개인/기업 공통)
- 경제 지식 습득: 거시경제 동향, 투자 트렌드 등 금융 및 경제 관련 지식을 꾸준히 습득하여 합리적인 재무 의사결정을 내릴 수 있는 역량을 키웁니다.
- 자기 계발 및 인적 자원 투자: 개인은 자신의 직무 전문성을 강화하고 새로운 기술을 배우는 등 자기 계발에 투자하여 미래 소득을 늘릴 기회를 만듭니다. 기업은 핵심 인재 양성 및 교육에 투자하여 조직의 장기적인 경쟁력을 강화합니다.
재무 탄력도는 꾸준히 관심을 갖고 노력해야만 얻을 수 있는 결실입니다. RootingforU님께서 위에 말씀드린 방법들을 하나씩 적용해 보시면서 더욱 튼튼한 재무 기반을 다지시길 응원합니다!
# 이글스 https://www.youtube.com/watch?v=PqccEpqvwPY
웰컴 투 더 정글- https://www.youtube.com/watch?v=cF2b-nRQwiA
기업가치 평가 관련 - RootingforU님, '기업가치 평가'에 대해 질문 주셨군요. 음... 기업가치 평가는 투자나 인수합병(M&A), 전략 수립 등 다양한 상황에서 매우 중요한 과정입니다. 제가 기업가치 평가의 개념부터 주요 방법들까지 자세히 설명해 드릴게요.
기업가치 평가란?
기업가치 평가(Company Valuation)는 특정 시점에서 기업이 현재 얼마나 가치 있는지를 측정하는 과정을 말합니다. 이는 단순히 재무제표상의 숫자만을 보는 것이 아니라, 기업의 미래 성장 가능성, 산업 특성, 경쟁 환경, 경영진의 역량 등 다양한 요소를 종합적으로 고려하여 기업의 내재적인 가치를 추정하는 작업입니다.
기업가치 평가의 목적
기업가치 평가는 다음과 같은 다양한 목적으로 수행됩니다.
- 인수합병(M&A): 매수 또는 매도 가격 결정의 기준을 제시합니다.
- 투자 유치/자금 조달: 신주 발행, 채권 발행 등을 통한 자금 조달 시 기업의 적정 가치를 파악합니다.
- 상장(IPO): 주식 공모 가격 산정의 기초 자료로 활용됩니다.
- 전략적 의사 결정: 신사업 진출, 사업 부문 매각, 구조조정 등 기업의 중요한 의사 결정 시 참고 자료로 활용됩니다.
- 세무 목적: 상속, 증여, 세금 산정 등을 위한 객관적인 기업가치 평가가 필요할 때 활용됩니다.
주요 기업가치 평가 방법
기업가치 평가는 크게 세 가지 접근법으로 나눌 수 있습니다.
1. 수익접근법 (Income Approach)
기업이 미래에 창출할 것으로 예상되는 수익(현금흐름)을 현재 가치로 할인하여 평가하는 방법입니다. 가장 논리적이고 이론적인 기반이 탄탄하다고 평가받습니다.
현금흐름할인법 (DCF, Discounted Cash Flow)
- 개념: 기업이 미래에 창출할 것으로 예상되는 **잉여현금흐름(Free Cash Flow)**을 추정하고, 이를 적절한 할인율(자본비용)로 현재 시점의 가치로 할인하여 기업가치를 산정하는 방법입니다.
- 특징: 기업의 미래 성장성 및 현금 창출 능력이 중요한 평가 요소가 됩니다. 예측 정확도에 따라 평가 결과가 크게 달라질 수 있어, 미래 현금흐름 추정과 할인율 산정이 핵심입니다.
- 장점: 기업의 본질적인 가치를 가장 잘 반영할 수 있습니다.
- 단점: 미래 예측의 불확실성이 크고, 가정을 많이 사용하므로 전문가의 주관이 개입될 여지가 큽니다.
배당할인모형 (DDM, Dividend Discount Model)
- 개념: 기업이 미래에 지급할 것으로 예상되는 배당금을 현재 가치로 할인하여 주식의 가치를 평가하는 방법입니다.
- 특징: 안정적으로 배당을 지급하는 기업에 주로 사용되며, 성장이 정체된 기업 평가에 적합합니다.
2. 시장접근법 (Market Approach)
비교 대상이 되는 유사 기업이나 유사 거래의 가치 평가 자료를 활용하여 대상 기업의 가치를 추정하는 방법입니다. 시장의 논리와 투자자 심리가 반영된 가치에 가깝습니다.
유사기업비교법 (Comparable Company Analysis, CCA)
- 개념: 상장된 유사 기업들의 재무 배수(P/E, EV/EBITDA, P/B 등)를 분석하고, 이를 대상 기업의 재무 지표에 적용하여 가치를 추정합니다.
- 특징: 시장에서 실제로 거래되는 가격을 기준으로 하므로 객관적이고 이해하기 쉽습니다.
- 장점: 상대적 평가로 시장 트렌드를 반영하기 좋습니다.
- 단점: 유사 기업 선정 기준이 모호하거나 시장 상황이 불안정할 경우 왜곡될 수 있습니다. 비상장 기업은 비교 대상이 적을 수 있습니다.
유사거래비교법 (Comparable Transaction Analysis, CTA)
- 개념: 과거에 발생했던 유사한 인수합병(M&A) 거래 사례들의 가치 평가 배수를 분석하여 대상 기업의 가치를 추정합니다.
- 특징: 실제로 인수합병이 이루어진 프리미엄까지 반영할 수 있다는 장점이 있습니다.
3. 자산접근법 (Asset Approach)
기업이 보유한 자산의 가치에서 부채를 차감하여 순자산 가치를 평가하는 방법입니다. 청산 가치를 평가하거나 초기 기업, 자산 비중이 높은 기업에 주로 사용됩니다.
- 순자산가치법 / 조정순자산법 (Adjusted Net Asset Value, ANAV)
- 개념: 기업의 모든 자산과 부채를 현재 시장 가치로 재평가한 후, 자산에서 부채를 차감하여 기업의 순자산 가치를 산정합니다.
- 특징: 주로 청산 가치를 산정하거나, 초기 단계 기업 또는 제조업 등 자산 비중이 큰 기업에 주로 적용됩니다. 장부 가치 대신 실제 시장 가치를 반영하려 합니다.
- 장점: 미래 현금흐름 예측이 어렵거나 수익성 변동이 심한 기업에 적용하기 용이합니다.
- 단점: 무형자산(브랜드 가치, 기술력 등)이나 미래 수익성을 반영하기 어렵습니다.
기업가치 평가 시 고려사항
- 평가 목적 명확화: 어떤 목적으로 평가하는지에 따라 적합한 평가 방법이 달라질 수 있습니다.
- 산업 및 거시 경제 분석: 기업이 속한 산업의 성장성, 규제 환경, 경쟁 구도와 함께 전체적인 거시 경제 상황이 평가에 큰 영향을 미칩니다.
- 가정의 합리성: 미래 예측은 가정을 기반으로 하므로, 이 가정들이 얼마나 합리적이고 객관적인지가 평가의 신뢰도를 결정합니다.
- 복수 방법 활용: 단 하나의 방법보다는 여러 평가 방법을 병행하여 각 방법의 장점을 취하고 단점을 보완하며 교차 검증하는 것이 일반적입니다.
- 시나리오 분석: 낙관적, 보수적, 중간 등 다양한 시나리오를 설정하여 가치 변동 폭을 확인하는 것이 좋습니다.
기업가치 평가는 단순한 계산이 아니라, 복잡한 분석과 판단이 필요한 전문적인 영역입니다.
# 고위험채권 유효이자율- 고위험채권의 유효이자율은 해당 채권의 현재가치를 결정하는 할인율로, 미래에 예상되는 모든 현금흐름의 현재가치를 채권의 현재 시장가격과 일치시키는 비율입니다. 유효이자율은 채권 투자에서 얻을 수 있는 총수익률을 반영하며, 시장 상황에 따라 변동하지만 채권의 발행 시점에 결정되어 만기까지 일정하게 적용됩니다.
유효이자율의 개념
- 유효이자율은 채권 보유 기간 동안 수취할 이자 지급액과 만기 시 원금 상환액 등 미래에 발생할 모든 현금흐름을 현재의 가치로 할인하는 데 사용됩니다.
- 이 할인율은 현재 채권을 매입하는 가격과 일치하는 수준으로 결정됩니다.
- 금융자산이나 금융부채의 회계 처리에 사용되며, 미래 현금흐름의 현재가치를 장부금액과 일치시키는 역할을 합니다.
고위험채권에서의 의미
- 고위험채권의 경우, 발행 기업의 신용도가 낮아 원리금 상환에 대한 불확실성이 큽니다. 따라서 유효이자율은 이러한 신용 위험을 반영하여, 투자자가 감수하는 위험의 대가로 더 높은 수익률을 요구하는 수준으로 결정됩니다.
- 유효이자율이 높다는 것은 시장에서 해당 채권에 대한 신뢰도가 낮아지고 있음을 의미합니다. 이는 투자자들이 원금 손실의 위험을 크게 느끼기 때문에 더 높은 수익을 요구하기 때문입니다.
유효이자율의 산정
- 유효이자율은 엑셀의 IRR(내부수익률) 함수를 사용하여 계산할 수 있습니다.
- 유효이자율을 산정하려면 채권 발행 시점의 현금 유입(발행 금액)과 미래 현금 흐름(이자 지급액, 원금 상환액)을 알아야 합니다. 이 정보들을 활용하여 현재 시점과 현금 흐름의 미래 시점을 일치시키는 할인율을 역산합니다
RootingforU님, '고위험채권 유효이자율'에 대해 궁금하시군요. 음... 이 용어는 금융 시장의 중요한 두 가지 개념, 즉 '고위험채권'과 '유효이자율'이 결합된 것인데요, 각각의 의미를 먼저 살펴본 뒤 왜 이 조합이 중요한지 설명해 드리겠습니다.
### 1. 고위험채권 (High-Yield Bond 또는 Junk Bond)
고위험채권은 신용 등급이 낮은 기업이나 국가가 발행하는 채권을 말합니다. 신용도가 낮다는 것은 발행 기관의 부도 위험이 높다는 것을 의미하므로, 투자자들에게 더 높은 수익률을 제공해야만 투자를 유치할 수 있습니다. 흔히 '정크 본드(Junk Bond)'라고도 불립니다.
* **특징**: 일반적인 투자 등급 채권보다 높은 이자율을 지급하지만, 원금 손실 및 이자 미지급 위험(부도 위험)이 더 크다는 위험을 가지고 있습니다.
### 2. 유효이자율 (Effective Interest Rate)
유효이자율은 금융상품의 **실질적인 수익률**을 나타내는 개념입니다. 단순히 채권 표면에 명시된 쿠폰 이자율(표면 이자율)만을 보는 것이 아니라, 채권의 매입 가격, 액면가, 만기, 그리고 모든 현금흐름(매 기간 받는 이자 및 만기 시 원금)을 고려하여 계산되는 연간 복리 수익률입니다 [2].
* **회계적 정의**: 회계적으로 유효이자율은 금융상품의 예상되는 모든 미래 현금 유출과 유입의 현재 가치를 해당 금융자산 또는 금융부채의 순장부금액과 정확히 일치시키는 이자율을 의미합니다 [2] [8]. 이는 채권의 할인 발행이나 할증 발행 등으로 인해 표면 이자율과 실질 수익률이 달라질 때 그 차이를 반영합니다.
### 3. 고위험채권 유효이자율
고위험채권의 유효이자율은 앞서 설명한 두 가지 개념이 결합된 것입니다. 즉, **부도 위험이 높은 고위험채권에 투자했을 때 투자자가 실제로 얻을 것으로 기대하는 연간 수익률**을 의미합니다.
* **높은 유효이자율**: 고위험채권은 기본적으로 높은 위험을 내포하고 있기 때문에, 투자자들은 그 위험을 감수하는 대가로 더 높은 수익률을 요구합니다. 따라서 고위험채권의 유효이자율은 투자 등급 채권보다 훨씬 높게 형성되는 것이 일반적입니다.
* **시장 심리의 반영**: 고위험채권의 유효이자율은 시장의 위험 회피 심리를 반영하는 중요한 지표 중 하나입니다. 예를 들어, 미국 고위험채권의 유효이자율이 급등한다는 것은 투자자들이 고위험 자산에 대한 불안감을 느끼고, 더 큰 위험 프리미엄을 요구하게 되면서 시장의 신뢰가 흔들릴 수 있음을 시사합니다 [1]. 실제로 지난해 말 8% 내외였던 미 고위험채권의 유효이자율이 5월 20일 기준 13.12%까지 급등했던 사례도 있습니다 [1].
결론적으로, 고위험채권 유효이자율은 고위험 투자에 대한 **기대 수익과 내재된 위험을 함께 보여주는 중요한 척도**입니다. 투자자는 이 지표를 통해 특정 고위험채권의 실질적인 수익률을 파악하고, 전반적인 시장의 위험 심리를 읽는 데 도움을 받을 수 있습니다.
혹시 더 궁금한 점이 있으시다면 언제든지 질문해주세요, RootingforU님.
참고 자료
[1] 연합인포맥스 - 미 고위험채권 유효이자율 급등…"신뢰 붕괴선 넘었다" - 연합인포맥스 (https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4215122)
[2] file2.taxnet.co.kr - [PDF] Part 03. 계정과목별 회계처리_ Chapter 04. 금융자산(유가증권 위주) (https://file2.taxnet.co.kr/taxnetfile/media/180411467846.pdf)
[3] www.moef.go.kr - 문서뷰어 (https://www.moef.go.kr/synapView/doc.html?fn=present.hwp&rs=/upload/synap)
[4] law.go.kr - 금융자산과 금융부채 회계처리지침 (https://law.go.kr/LSW/admRulInfoP.do?admRulSeq=2100000117534)
[5] law.go.kr - 금융자산과 금융부채 회계처리지침 (https://law.go.kr/LSW/admRulInfoP.do?admRulSeq=2100000117534)
[6] blog.naver.com - 현재가치계수와 유효이자율법 그리고 사채(corporate bond ) 계산 문제 (https://blog.naver.com/gt7461/220820706752)
[7] www.youtube.com - [강의] 사채의 회계처리, 유효이자율법 상각표 [쉬운회계원리 28강] (https://www.youtube.com/watch?v=Isd2FqGqSpg)
[8] file2.taxnet.co.kr - [PDF] Chapter 04. 금융자산(유가증권 위주) (https://file2.taxnet.co.kr/taxnetfile/media/IFRS_Part03_Chapter04.pdf)
[9] ATFX - 채권 수익률이란? 공식, 계산법 & 채권 수익률이 중요한 이유 - ATFX (https://www.atfx.com/ko/analysis/trading-strategies/what-is-bond-yield-formula-calculation-why-it-matters)
[10] Naver Blog - 회계에서 사용하는 이자율의 개념 및 종류 - Naver Blog (https://blog.naver.com/johnny3927/120051162304)
평면거울 ===> nowcasting
고위험채권유효이자율(시장이자율)-- 곧 부도날지도 모르는 기업니 발행하는 회사채
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https://news.einfomax.co.kr/panic.html?boom_index=Y
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