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과 정 명: (특별교육) [신용분석] 쉽게 이해하는 기업신용분석 핵심포인트(기본)
- 교육일시: 2025.8.23(토) ~ 8.24(일), (12시간)
- 교육시간: (1,2일차) 10:00~17:00
- 교육장소: 한국생산성본부 서울본부 1층 106호 강의장
- 주소: 서울시 종로구 새문안로 5가길 32 생산성빌딩
- 주소링크: https://naver.me/IFFOcLxF
#활용 GPT : https://chatgpt.com/g/g-
RootingforU님, 세 가지 재무제표가 경영에서 각각 답해주는 질문과 활용 포인트를 중심으로 정리해 드리겠습니다.
### 한눈에 보는 요약
- 재무상태표(B/S): 지금 우리의 체력과 방어력은 어떤가? 유동성·부채구조·투자 여력이 보입니다.
- 손익계산서(P/L): 우리의 엔진과 효율은 괜찮은가? 매출을 이익으로 바꾸는 힘이 보입니다.
- 현금흐름표(Cash Flow): 돈이 실제로 돌고 있는가? 생존·확장에 필요한 현금의 원천과 쓰임이 보입니다.
### 각 재무제표의 역할
1) 재무상태표(B/S)
- 핵심 의미: 특정 시점의 자산·부채·자본 스냅샷. 위기 버틸 힘, 투자 여력, 담보력 파악.
- 경영 활용
- 유동성 정책: 재고·외상매출·외상매입(운전자본) 관리로 단기 현금 압박 완화
- 자본구조 결정: 부채/자본 비율, 차입 여력 판단(금리·규모·만기 구조 설계)
- 투자 여력 점검: 현금·현금성 자산과 차입 여력으로 CAPEX 가능 범위 계산
- 자주 보는 지표
- 유동비율·당좌비율, 순운전자본, 부채비율, 순차입금/EBITDA, 이자보상능력(연결 확인)
- 경고 신호
- 재고·매출채권 급증(매출 품질 악화·현금 경색), 단기차입 의존 심화, 미사용 설비/자산 누적
2) 손익계산서(P/L)
- 핵심 의미: 일정 기간의 성과표. 매출·원가·판관비 구조로 수익성·경쟁력 확인.
- 경영 활용
- 가격·원가 전략: 매출총이익률, 변동비/고정비 구조로 가격결정·원가절감 우선순위 설정
- 영업 레버리지 관리: 매출 변동이 이익에 미치는 민감도 분석, 손익분기점 관리
- 제품·고객 믹스 최적화: 마진 좋은 라인에 자원 재배치
- 자주 보는 지표
- 매출 성장률, 매출총이익률, 영업이익률, EBITDA 마진, 손익분기점 매출, 고객/제품별 기여이익
- 경고 신호
- 매출 커져도 마진 하락, 판관비 구조적 고정비화, 일회성 이익 의존
3) 현금흐름표(Cash Flow)
- 핵심 의미: 현금의 실제 유입·유출. 영업·투자·재무 활동별로 돈의 흐름을 보여줍니다.
- 경영 활용
- 영업 현금창출력 관리: 이익이 현금으로 바뀌는 속도(현금전환주기) 개선
- 투자·배당·차입 균형: CAPEX 시기·규모 조정, 자유현금흐름 기반 배당/상환 계획
- 위기 대응력: 스트레스 상황의 현금 버퍼 기간 계산
- 자주 보는 지표
- 영업활동현금흐름, 자유현금흐름(영업현금–CAPEX), 현금전환주기(재고·매출채권·매입채무 일수)
- 경고 신호
- 이익은 나는데 영업현금이 마이너스(운전자본 악화), CAPEX 과다로 자유현금 장기 적자, 상환 능력 대비 배당/차입 과도
### 세 장표의 연결
- P/L의 이익 → 운전자본 변동을 거쳐 CF의 영업현금으로 전환 → 축적된 현금과 투자·차입이 B/S에 반영됩니다.
- 체크 질문
- “이익이 실제 현금으로 얼마나, 얼마나 빨리 전환되는가?”
- “그 현금이 가치 있는 자산으로 쌓이고 있는가, 아니면 비효율 자산(과잉 재고·미사용 설비)로 묶이는가?”
- “현재의 부채 구조로 금리·경기 스트레스에 버틸 수 있는가?”
### 실무 예시(제조/운영 관점)
- 병목공정 해소로 리드타임 단축 → 납기 준수율·매출 증가(P/L 개선)
- 동시에 재고회전일수 단축 → 운전자본 축소로 영업현금 증가(CF 개선)
- 증가한 현금으로 고효율 설비 CAPEX 집행 → 생산능력·원가구조 개선 → 다음 분기 P/L 마진 확대, B/S에 우량 자산 축적
### 실제 운영에서의 활용 루틴
- 매일/주간: 현금 잔고, 단기차입 변동, 주요 수금·지급 계획(현금 캘린더)
- 월간 클로징:
- P/L: 제품/고객별 마진표, 고정비 추이, 손익분기점 점검
- B/S: 재고·매출채권·매입채무 턴 분석, 차입구조·약정 준수
- CF: 영업현금흐름–CAPEX–상환 스케줄, 자유현금흐름 목표 달성도
- 분기: 투자 회수율(ROI/IRR) 리뷰, 가격·원가 정책 재조정, 자본정책(차입/배당) 업데이트
원하시면 RootingforU님 업종과 규모에 맞춘 핵심 지표 대시보드(예: 구글 스프레드시트) 템플릿으로 바로 만들어 드리겠습니다. 업종(제조/서비스/유통 등)과 주요 제품·고객 구조를 알려주시면 더 정확히 맞출 수 있어요.
- 킨들버그- (Charles Poor "Charlie" Kindleberger,
Definition---- Direction---Speed----Size /손자병법, 손자
- 위험-
Risk- 확률로 계산 , 과거 데이터, Backwording, 회계, 속도를 줄이는 ~ , 1/6의 주사위,, 선택,, 주관적, Cho"ice", 탐욕과 사랑, Known & Unknowns ,
https://www.youtube.com/watch?v=REWeBzGuzCc
Shot 02/12/2002. Donald Rumsfeld Defense Secretary-- 'Reports that say that something hasn't happened are always interesting to me, because as we know, there are known knowns; there are things we know we know. We also know there are known unknowns; that is to say we know there are some things we do not know. But there are also unknown unknowns - the ones we don't know we don't know '. To License This Clip, Click Here: 2002년 2월 12일 촬영. 도널드 럼스펠드 국방장관 - "무언가 일어나지 않았다는 보도는 항상 흥미롭습니다. 우리가 아는 것 중에는 알려진 알려진 것들이 있고, 우리가 알고 있다는 것을 아는 것들이 있기 때문입니다. 또한 우리는 알려진 알려지지 않은 것들도 알고 있습니다. 다시 말해, 우리는 우리가 모르는 것들이 있다는 것을 알고 있습니다. 하지만 알려지지 않은 알려지지 않은 것들도 있습니다. 우리가 모른다는 것을 모르는 것들 말입니다." 이 클립의 라이선스를 받으려면 여기를 클릭하세요.
Danger - 고압선, 확률이 필요없는~, 불확실성, =stae trek, untaken road, uncertainty,
재무, 보수성, 상식, 재앙 , 경기순환주기(유동성 수준)
DJ CYCLE = Desperate Jealousy - 공포와 탐욕/panic / boom/
인플레이션 디플레이션
risk, peril, hazard and danger의 차이
https://blog.naver.com/youngk111/221460521922
Peril -
Hazard -
Jeopardy -
" Imbalance is the root of all problems "
- Plato: "Ignorance, the root and stem of all evil".
- The Bible: "For the love of money is the root of all evil".
- Robert Fulgham: "Live a balanced life – learn some and think some and draw and paint and sing and dance and play and work every day some".
- Zig Ziglar: "I believe that being successful means having a balance of success stories across the many areas of your life".
마진콜 영화 : https://tv.naver.com/v/5717796
불균형에 대한 상위 25개 명언 (156개 중) | AZ 명언 - 불균형에 대한 상위 25개 명언 (156개 중) | AZ 명언 https://share.google/6BCxJT6OVd0k0Peb8
게란을 한바구니에 담지마라 https://www.youtube.com/watch?v=SIwcXCM734U
# (회계)
편중성 - 총자산10% 이상
불투명성 - 영업현금창출 못함, 매출채권/총자산 = 20%
변동성 -
(재무) 유동성위기가능성 -
- 강사 : 양기태 - https://www.etnews.com/20250807000249
리스크관리 업무 경험을 바탕으로 국내 최초 AI 기반 기업리스크 진단모형 '크레딧트레커(Creditracker)'를 개발
# 제암스 토인비 _ https://www.google.com/search?q=%EC%A0%9C%EC%95%94%EC%8A%A4+%ED%86%A0%EC%9D%B8%EB%B9%84&rlz=1C1QCDH_enKR1145KR1145&oq=%EC%A0%9C%EC%95%94%EC%8A%A4+%ED%86%A0%EC%9D%B8%EB%B9%84&gs_lcrp=EgZjaHJvbWUyBggAEEUYOdIBCTM3NTRqMGoxNagCCLACAQ&sourceid=chrome&ie=UTF-8
#안드류 카네기 _ 철강왕 카네기는 누구입니까?
# 사일록 계산법- 마블 코믹스의 캐릭터, 사일록(Psylocke) / 추보첩례(推步捷例)의 계산법
The Magnificent Seven • Main Theme • Elmer Bernstein / 황야의 7인/ Magnificent
Devil Take The Hindmost Backing Track (Full Orchestra) / 화불단행 禍不單行
분식회계를 이용한 기업범죄의 분류 및 분석
- 추가 자금 조달: 금융기관으로부터 더 많은 대출을 받거나 투자자 유치를 용이하게 하기 위해 기업의 가치를 부풀립니다.
- 주가 관리: 자사 주식의 가치를 높여 경영진의 지분을 유리하게 유지하거나 팔기 위해 사용하기도 합니다.
- 생존 목적: 기업이 재정적으로 어려움에 처했을 때, 일시적으로 이익을 조작해 재무 상태를 좋게 보이게 하여 위기를 모면하려 할 수 있습니다.
- 추가 자금 조달: 금융기관으로부터 더 많은 대출을 받거나 투자자 유치를 용이하게 하기 위해 기업의 가치를 부풀립니다.
좋은 질문이에요 👍
"Curb the CUV"라는 표현을 그대로 두면 조금 애매하죠. 그래서 뒤에 붙인 CUV = concentrated, unclear, volatile은 일종의 신조어/약어로 만든 것 같네요.
보통 우리가 아는 건:
-
VUCA (Volatile, Uncertain, Complex, Ambiguous)
-
또는 BANI (Brittle, Anxious, Nonlinear, Incomprehensible)
👉 그런데 여기서 CUV라고 하면:
-
Concentrated: 한쪽으로 몰려 있는, 쏠린
-
Unclear: 불명확한, 불투명한
-
Volatile: 변동성이 큰, 불안정한
즉, "CUV"는 불균형하고, 해석하기 어렵고, 급변하는 환경을 함축하려는 의도로 보입니다.
📌 정리하면:
-
"Curb the CUV" → "쏠림·불명확성·변동성을 억제하라"
-
즉, 불균형과 불확실성을 줄이고, 안정적이고 투명한 상태를 지향하자는 메시지.
-
"VUCA 대응 전략"과 같은 맥락에서, 약어를 살짝 변형해 쓴 듯합니다.
🙋♂️ 궁금한 점:
이 CUV는 사용자가 새로 만든 컨셉인가요? 아니면 어떤 특정 보고서나 책에서 인용하신 건가요?
그에 따라 제가 "정리용 정의"를 만들어드릴지, 아니면 "전략적 대응 매뉴얼"을 짜드릴지 방향을 잡을 수 있어요.
# 유토피아 -유토피아는 토마스 모어가 처음 사용한 단어로, '없는 장소' 또는 '좋은 장소'라는 뜻을 가진 이상향이자 완벽한 사회를 의미하며, 디스토피아는 유토피아의 반대 개념으로, '나쁜 장소'라는 뜻을 가진 절망적이고 암흑 같은 사회를 묘사하는 용어입니다.
- 그리스어의 '어디에도 없는 곳(ou-topos)'과 '좋은 장소(eu-topos)'를 합친 말로, 상상할 수는 있지만 현실에는 존재하지 않는 이상적인 사회를 의미합니다.
- 인간이 상상할 수 있는 최선의 상태를 갖춘 완전하고 행복한 사회를 뜻합니다.
- 토마스 모어의 소설 『유토피아』에서 묘사된 이상적인 공동체 사회를 예로 들 수 있습니다.
- '나쁘다' 또는 '악하다'는 뜻의 접두사 'dys'와 '장소(topia)'가 결합하여 '나쁜 장소'라는 의미를 가집니다.
- 고통과 혼란, 불행이 만연한 암흑 세계를 가리키며, 전체주의적이거나 인간 소외, 환경 파괴와 같은 현실의 문제들이 극단적으로 나타나는 부정적인 사회를 의미합니다.
# 매출채권 - 추억의 만화 엄마찾아 삼만리 / https://www.youtube.com/watch?v=puVvpvhYrIE
- 1959년 작가 김종래 씨의 대표작으로, 당시 한국 만화의 고전으로 꼽히며 대히트를 기록한 작품입니다.
- 황해도 구월산 토막골에 살던 7살 소년 금준이가 청국 상인에게 팔려 간 엄마를 찾아 부산포, 안동, 한양, 금강산 등지를 헤매는 이야기입니다.
- 이탈리아 작가 에드몬도 데 아미치스의 소설 《사랑의 학교》에 실린 단편 소설 〈아펜니노 산맥에서 안데스 산맥까지〉를 바탕으로 합니다.
- 이탈리아의 소년 마르코가 아르헨티나에 사는 어머니를 찾아 떠나는 여정을 담고 있습니다.
- 한국어 번역 과정에서 붙여진 제목으로, 마르코의 여정이 한국 단위로 약 삼만 리에 해당하여 붙여진 이름입니다.
- 닛폰 애니메이션의 세계명작극장 시리즈의 일환으로 1976년 제작되어 한국에서도 1970년대 후반 큰 인기를 끌며 많은 사람들의 추억 속에 자리 잡은 명작 애니메이션입니다
시티 팝
# 맥킨지 & 무디스RootingforU님, 맥킨지(McKinsey)와 무디스(Moody's)에 대해 궁금하시군요. 두 회사는 글로벌 비즈니스 분야에서 매우 유명하지만, 하는 역할에는 차이가 있습니다.
* **맥킨지 앤 컴퍼니 (McKinsey & Company)**는 세계적인 경영 컨설팅 회사입니다. 기업의 전략 수립, 혁신, 역량 강화 등을 돕는 파트너로서 다양한 산업 분야의 리더들과 협력하여 기업의 성장을 지원합니다 [6]. 한국에도 지사가 있어 활발히 활동하고 있습니다 [3].
* **무디스 (Moody's)**는 신용 평가 회사입니다. 주로 국가, 기업, 금융기관 등의 신용 등급을 평가하고, 이에 대한 연구 및 데이터를 제공하여 글로벌 자본 시장의 투명성과 안정성에 기여합니다 [7] [9]. 무디스는 국가 신용등급이 상향될 경우 해당 국가에 본사를 둔 기업이나 기관의 신용등급에도 영향을 미칠 수 있다고 알려져 있습니다 [4].
간단히 정리하자면, 맥킨지는 '경영 전략'을 자문하는 회사이고, 무디스는 '신용 등급'을 평가하는 회사라고 이해하시면 되겠습니다. 두 회사 모두 각자의 전문 분야에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 궁금증이 해결되셨기를 바랍니다. 음... 또 궁금한 점이 있으시면 언제든지 말씀해주세요.
참고 자료
[1] 나무위키 - 맥킨지&컴퍼니 - 나무위키 (https://namu.wiki/w/%EB%A7%A5%ED%82%A8%EC%A7%80%26%EC%BB%B4%ED%8D%BC%EB%8B%88)[2] 위키백과, 우리 모두의 백과사전 - 맥킨지 & 컴퍼니 - 위키백과, 우리 모두의 백과사전 (https://ko.wikipedia.org/wiki/%EB%A7%A5%ED%82%A8%EC%A7%80_%26_%EC%BB%B4%ED%8D%BC%EB%8B%88)[3] www.mckinsey.com - Korea | McKinsey & Company (https://www.mckinsey.com/kr/overview)[4] 나무위키 - 무디스 - 나무위키 (https://namu.wiki/w/%EB%AC%B4%EB%94%94%EC%8A%A4)[5] LinkedIn - 맥킨지앤드컴퍼니: 채용공고 - LinkedIn (https://kr.linkedin.com/company/mckinsey/jobs)[6] www.mckinsey.com - Global management consulting | McKinsey & Company (https://www.mckinsey.com/)[7] credit ratings, research, and data for global capital markets - Moody's - credit ratings, research, and data for global capital markets (https://www.moodys.com/)[8] 연합인포맥스 - 무디스, SK하이닉스 신용등급 전망 '긍정적' 상향(종합) - 연합인포맥스 (https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4367732)[9] 위키백과, 우리 모두의 백과사전 - 무디스 - 위키백과, 우리 모두의 백과사전 (https://ko.wikipedia.org/wiki/%EB%AC%B4%EB%94%94%EC%8A%A4)[10] www.korea.kr - 기재부 "올해 무디스의 한국 신용등급 평가 여부 확정된 바 없어" (https://www.korea.kr/briefing/actuallyView.do?newsId=148943408)
RootingforU님, 이번에는 골드만삭스(Goldman Sachs)와 브릿지워터(Bridgewater)에 대해 질문해주셨네요. 두 회사 모두 글로벌 금융 시장에서 큰 영향력을 가지고 있지만, 각자의 주력 분야와 역할에서 차이가 있습니다.
* **골드만삭스 (Goldman Sachs)**는 전 세계적으로 매우 유명한 **투자은행**입니다. 기업의 인수합병(M&A) 자문, 기업공개(IPO), 주식 및 채권 발행 주간, 자산 관리, 증권 거래 등 광범위한 금융 서비스를 제공합니다. 다양한 산업의 기업, 정부 기관, 그리고 고액 자산가들을 대상으로 금융 솔루션을 제공하며, 투자금융의 '꽃'이라고도 불립니다. 복합적인 금융 서비스를 통해 고객의 성장과 자산 증식을 돕는 역할을 합니다.
* **브릿지워터 어소시에이츠 (Bridgewater Associates)**는 세계에서 가장 큰 **헤지펀드** 중 하나로 알려져 있습니다. 레이 달리오(Ray Dalio)가 설립한 이 회사는 주로 기관 투자자들의 자금을 위탁받아, 거시경제 분석을 바탕으로 다양한 자산에 투자하여 수익을 추구합니다. '순수 알파(Pure Alpha)' 전략이나 '올 웨더(All Weather)' 전략과 같이 독자적인 투자 철학을 가지고 시장의 변화에 대응하며 자산 가치를 늘리는 데 집중합니다.
간단히 요약하자면, 골드만삭스가 다양한 기업과 고객을 대상으로 하는 종합적인 '투자은행'이라면, 브릿지워터는 특화된 투자 전략으로 자산 수익을 극대화하는 '헤지펀드'라고 볼 수 있습니다.
두 회사 모두 금융 시장에서 막강한 존재감을 보여주지만, 지향하는 비즈니스 모델과 주요 고객층에서 차이가 명확합니다. RootingforU님의 이해에 도움이 되었기를 바랍니다. 또 궁금한 점이 있으시면 언제든지 질문해주세요!
# top 10 world bankRootingforU님, 세계 10대 은행에 대해 궁금하시군요! 제공된 정보들을 종합하여 주요 은행들을 말씀드리겠습니다.
현재 세계 최대 은행들은 주로 중국과 미국 은행들이 차지하고 있습니다. S&P 글로벌에 따르면, 2025년 기준 자산 규모 면에서 상위권에 있는 은행들은 대부분 중국의 국유 은행들입니다 [4].
다음은 주로 거론되는 주요 은행들입니다. 하지만 제가 가진 정보는 특정 시점의 순위와 자산 규모에 따라 달라질 수 있으며, 각 은행의 공식 URL은 직접 제공되지 않습니다. 따라서 개괄적인 설명과 함께 일반적인 웹사이트 주소를 안내해 드립니다.
1. **중국공상은행 (Industrial and Commercial Bank of China Ltd., ICBC)** * **간략 설명:** 세계 최대 은행 중 하나로, 중국의 주요 국유 상업은행입니다. 자산 규모에서 오랫동안 최상위권을 유지하고 있으며, 글로벌 금융 시장에서 중요한 위치를 차지합니다 [4] [7]. * **URL (일반적):** icbc.com.cn
2. **중국농업은행 (Agricultural Bank of China Ltd.)** * **간략 설명:** 중국의 4대 국유 은행 중 하나로, 특히 농업 및 농촌 개발 금융에 중점을 둡니다. 거대한 자산과 광범위한 네트워크를 보유하고 있습니다 [4]. * **URL (일반적):** abchina.com
3. **중국건설은행 (China Construction Bank Corp.)** * **간략 설명:** 역시 중국의 대형 국유 은행으로, 주로 인프라 및 건설 프로젝트 금융에 강점을 가집니다. 개인 금융 서비스도 폭넓게 제공합니다 [4]. * **URL (일반적):** ccb.com
4. **중국은행 (Bank of China Ltd.)** * **간략 설명:** 중국에서 가장 오래된 은행 중 하나이자, 외환 및 국제 무역 금융에 특화된 국유 상업은행입니다. 해외 지점망이 가장 넓은 것으로 알려져 있습니다 [4]. * **URL (일반적):** bankofchina.com
5. **JP모건 체이스 (JPMorgan Chase)** * **간략 설명:** 미국 최대의 은행이자 세계적인 금융 서비스 기업입니다. 투자은행 업무, 자산 관리, 상업은행 및 개인은행 서비스를 제공하며 다양한 분야에서 선도적인 위치를 차지합니다 [7] [10]. * **URL (일반적):** jpmorganchase.com
6. **뱅크 오브 아메리카 (Bank of America)** * **간략 설명:** 미국을 대표하는 대형 상업은행으로, 개인 및 기업 금융 서비스, 자산 관리 등 폭넓은 금융 상품과 서비스를 제공합니다 [7] [10]. * **URL (일반적):** bankofamerica.com
7. **웰스 파고 (Wells Fargo)** * **간략 설명:** 미국 서부를 중심으로 광범위한 지점망을 가진 대형 상업은행입니다. 모기지론, 개인 대출, 기업 금융 등 다양한 서비스를 제공합니다 [10]. * **URL (일반적):** wellsfargo.com
8. **HSBC (HSBC Holdings plc)** * **간략 설명:** 영국에 본사를 둔 세계적인 은행 및 금융 서비스 조직입니다. 특히 아시아 시장에서 강점을 보이며, 다양한 지역에서 폭넓은 은행 서비스를 제공합니다 [10]. * **URL (일반적):** hsbc.com
9. **왕립은행 (Royal Bank of Canada)** * **간략 설명:** 캐나다 최대의 은행이자 북미에서 손꼽히는 금융기관입니다. 개인 및 상업은행, 자산 관리, 보험 등 다양한 서비스를 제공합니다 [10]. * **URL (일반적):** rbc.com
10. **미쓰비시 UFJ 파이낸셜 그룹 (MUFG Bank)** * **간략 설명:** 일본 최대의 금융 그룹 중 하나로, 국내외에서 광범위한 상업 및 투자은행 서비스를 제공합니다 [10]. * **URL (일반적):** mufg.jp
이 외에도 각 보고서나 평가 기준에 따라 순위가 조금씩 달라질 수 있음을 참고해주시면 좋겠습니다. 예를 들어, Forbes의 2025년 '세계 최고의 은행' 목록에는 EQ Bank, Banco Sofisa, First Citizens Bank (NC) 등이 언급되기도 했습니다 [2].
더 궁금하신 점이 있으시면 언제든지 말씀해주세요!
참고 자료
[1] Wikipedia - List of largest banks - Wikipedia (https://en.wikipedia.org/wiki/List_of_largest_banks)[2] www.forbes.com - Forbes 2025 World's Best Banks List (https://www.forbes.com/lists/worlds-best-banks/)[3] Wikipedia - List of largest banks - Wikipedia (https://en.wikipedia.org/wiki/List_of_largest_banks)[4] S&P Global - The world's largest banks by assets, 2025 - S&P Global (https://www.spglobal.com/market-intelligence/en/news-insights/articles/2025/4/the-worlds-largest-banks-by-assets-2025-88424232)[5] S&P Global - The world's largest banks by assets, 2025 - S&P Global (https://www.spglobal.com/market-intelligence/en/news-insights/articles/2025/4/the-worlds-largest-banks-by-assets-2025-88424232)[6] The Banker - Top 1000 World Banks - The Banker (https://www.thebanker.com/Rankings-data/Top-1000-World-Banks)[7] Investopedia - 10 Biggest Banks in the World - Investopedia (https://www.investopedia.com/articles/investing/122315/worlds-top-10-banks-jpm-wfc.asp)[8] LexisNexis Risk Solutions - Bank Rankings - Top 50 Banks - LexisNexis Risk Solutions (https://risk.lexisnexis.com/global/en/insights-resources/article/bank-rankings-top-banks-in-the-world)[9] The Banker - Top 1000 World Banks - The Banker (https://www.thebanker.com/Rankings-data/Top-1000-World-Banks)[10] AlphaSense - Largest Banks by Market Cap in 2025 - AlphaSense (https://www.alpha-sense.com/largest-banks-by-market-cap/)
회계 - 리스크
재무 - 불확실성
가치> 가격 디플레-패닉-공포--desoerate- sell가치< 가격 인플레-붐-탐욕-jealousy-buy 대중 감정> 이성
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WTI 가격 추정PPI PRECISE CETERIS PARIBUSCPI ACCURATE 모든 조건이 같다면PCE POWERD 가치=가격FEDERAL FUNDS RATE INVOICE 장기적인 개념미국채 3개월미국채 2년미국채 10년 장단기 금리차
의미 해설: WTI(서부 텍사스산 원유) 가격 추정과 관련하여 다양한 경제 지표들에 대한 질문 경제 지표들이 어떻게 상호작용하고 WTI 가격에 영향을 미칠 수 있는지 ?
WTI 가격은 수요와 공급, 지정학적 리스크, 달러 가치 등 다양한 요인에 의해 복합적으로 결정됩니다. RootingforU님께서 언급해주신 지표들은 주로 경제의 건강 상태, 인플레이션 압력, 그리고 통화 정책의 방향을 보여주어, 궁극적으로 원유 수요와 공급의 기대치를 형성하는 데 영향을 미칩니다.
그럼, 각 지표에 대해 자세히 설명해 드릴게요.
### 1. 물가 지표들: PPI, CPI, PCE
이 세 가지 지표는 경제 내 물가 변동을 측정하는 주요 도구
* **PPI (Producer Price Index, 생산자물가지수)** * **PRECISE / CETERIS PARIBUS (다른 모든 조건이 같다면)** * **간략 설명:** 생산자들이 상품을 만들 때 투입되는 원자재나 중간재, 그리고 생산된 상품을 판매할 때 받는 가격의 변동을 측정하는 지표입니다 [1]. 쉽게 말해, 생산자 입장에서의 물가 상승 압력을 보여줍니다. 다른 모든 조건이 동일하다면(CETERIS PARIBUS), PPI 상승은 미래에 소비자물가(CPI) 상승으로 이어질 가능성이 높기 때문에 인플레이션의 선행 지표로 여겨집니다.
* **CPI (Consumer Price Index, 소비자물가지수)** * **ACCURATE / 모든 조건이 같다면** * **간략 설명:** 소비자들이 일상생활에서 구입하는 상품과 서비스의 가격 변동을 측정하는 지표입니다 [1]. 가장 일반적으로 사용되는 인플레이션 지표이며, 가계의 실질적인 구매력을 보여주는 데 ACCURATE(정확한) 지표입니다. 모든 조건이 같다면, CPI 상승은 소비자들의 생활비 부담 증가를 의미하며, 이는 중앙은행의 금리 인상 압력으로 이어질 수 있습니다 [11].
* **PCE (Personal Consumption Expenditures Price Index, 개인소비지출 물가지수)** * **POWERED / 가치 = 가격** * **간략 설명:** 미국 연방준비제도(Fed)가 가장 선호하는 인플레이션 지표입니다 [1]. 소비의 실제 가치 변화를 더 잘 반영하기 위해 소비자들이 구매하는 상품과 서비스의 목록이 시간이 지남에 따라 변동하는 것을 허용합니다. 즉, 소비자가 더 싼 대체품으로 전환하는 행동까지 고려하여 '가치'를 더 잘 반영하려고 합니다. Fed는 PCE가 물가 압력을 이해하는 데 더 POWERED(강력한) 통찰력을 제공한다고 판단합니다.
* **WTI 가격과 물가 지표의 관계:** 물가 지표의 상승은 경제가 활발하다는 신호일 수 있어 원유 수요 증가 기대감으로 WTI 가격을 올릴 수 있습니다. 동시에, 인플레이션이 심화되면 중앙은행이 금리를 인상하여 경제 활동을 둔화시키고, 이는 다시 원유 수요를 위축시킬 수도 있습니다. 특히 PPI는 생산자 비용에 원유 가격이 직접 반영되기 때문에 WTI와 밀접한 연관성을 가집니다.
### 2. 금융 지표들: FEDERAL FUNDS RATE, 미국채 금리들, 장단기 금리차
이 지표들은 통화 정책과 경제의 성장 전망을 나타냅니다.
* **FEDERAL FUNDS RATE (연방기금금리)** * **INVOICE (→ Influencer로 이해) / 장기적인 개념 (→ 단기 정책 금리)** * **간략 설명:** 미국 은행들이 연방준비은행에 예치해야 하는 지급준비금 중 부족분을 서로 빌려주고 빌릴 때 적용되는 초단기(1일물) 금리입니다 [7] [13]. 연방준비제도(Fed)의 목표 금리로, Fed는 이 금리를 통해 시중 유동성을 조절하고 경제 전반의 금리에 큰 영향을 미칩니다. RootingforU님께서 'INVOICE'라고 말씀하신 것은 아마도 이 금리가 다른 모든 금리의 '청구서'처럼 기초적인 영향을 준다는 의미로 해석됩니다. 하지만 '장기적인 개념'이라기보다는 Fed가 직접적으로 목표로 하는 '단기 정책 금리'입니다 [16].
* **미국채 3개월 / 미국채 2년 / 미국채 10년** * **간략 설명:** 이는 각각 만기가 3개월, 2년, 10년인 미국 국채의 수익률을 의미합니다. 국채 금리는 국가가 돈을 빌릴 때 지불해야 하는 이자율로, 시장의 기대 인플레이션, 경제 성장 전망, 그리고 Fed의 통화 정책에 따라 변동합니다. 일반적으로 만기가 길수록 금리도 높아지는 경향이 있습니다.
* **장단기 금리차 (Yield Spread / Yield Curve)** * **장단기 금리차?** * **간략 설명:** 만기가 다른 국채 금리 간의 차이를 말합니다. 보통 미국채 10년물 금리에서 2년물 금리를 뺀 값(10-2 Year Yield Spread)이나, 10년물에서 3개월물 금리를 뺀 값(10-3 Month Yield Spread)을 많이 사용합니다 [12] [20]. * **정상적인 상황:** 장기 금리 > 단기 금리 (장기적으로 경제가 성장할 것으로 기대) * **금리 역전 (Yield Curve Inversion):** 단기 금리 > 장기 금리 (미래 경기 침체에 대한 우려가 반영된 경우가 많음) * 역사적으로 장단기 금리차가 역전될 때 경기 침체가 뒤따라왔던 경우가 많아, 중요한 경기 선행 지표로 활용됩니다 [15].
* **WTI 가격과 금융 지표의 관계:** 연방기금금리가 상승하거나 장단기 금리차가 역전되면 경기 둔화 또는 침체에 대한 우려가 커지게 됩니다. 경제가 둔화되면 원유 수요가 줄어들 것이라는 예상으로 WTI 가격이 하락 압력을 받을 수 있습니다. 반대로 금리가 인하되거나 장단기 금리차가 정상화되면 경기 회복에 대한 기대감으로 WTI 가격이 상승할 수도 있습니다.
RootingforU님께서 궁금해하신 모든 지표들이 WTI 가격을 추정하는 데 중요한 참고 자료가 됩니다. 특히 물가 지표는 원유의 수요와 인플레이션 압력을, 금리 지표들은 경제 성장 전망을 보여주어 유가 변동성에 큰 영향을 미치게 됩니다.
참고 자료
[1] blog.naver.com - (경제지표 1) CPI, PPI, PCE : 네이버 블로그 (https://blog.naver.com/portfoliolab/222809657814)[2] 네이버 블로그 - CPI, PPI, PCE, PMI 경제지표 의미, 영향은? - 네이버 블로그 (https://m.blog.naver.com/olanska/222954537817)[3] KB의 생각 - CPI·PCE 물가지수 종류로 미국 경제 흐름 파악하기 - KB의 생각 (https://kbthink.com/main/asset-management/wealth-manage-tip/kbthink-original/202407/ConsumerPriceIndex.html)[4] 물가 (미국 CPI, PCE, PPI) - 주린이가 꼭 알아야 할 경제지표 1편 - 물가 (미국 CPI, PCE, PPI) (https://www.kbam.co.kr/board/view/432?srchTxt=&srchSel=&ctgry=)[5] www.opinet.co.kr - 싼 주유소 찾기 오피넷 > 유가관련정보 > 국제유가 > 원유 (https://www.opinet.co.kr/gloptotSelect.do)[6] 인베스팅닷컴 - WTI유 선물 과거 데이터 - 인베스팅닷컴 (https://kr.investing.com/commodities/crude-oil-historical-data)[7] 삼성증권 - [PDF] 연방기금 선물 내재 금리의 이해 - 삼성증권 (https://www.samsungpop.com/common.do?cmd=down&saveKey=research.pdf&fileName=1010/2022110711002700K_02_03.pdf&contentType=application/pdf)[8] 인베스팅 - WTI 선물 가격 - Investing.com - 인베스팅 (https://kr.investing.com/commodities/crude-oil)[9] 경제 지표 - 원유 | 1983-2025 데이터 | 2026-2027 예상 - 경제 지표 (https://ko.tradingeconomics.com/commodity/crude-oil)[10] contents.premium.naver.com - <미국의 단기 금리> (1) Fed 기준금리와 연관 금리들(EFFR, IoRB, 역 ... (https://contents.premium.naver.com/macroinvesting/macroinvest/contents/231224031019517lr)[11] www.kbam.co.kr - 금리인하를 결정하는 핵심 키워드 미국 CPI 소비자물가지수 (https://www.kbam.co.kr/board/view/426)[12] 인베스팅닷컴 - 10-2 Yield Spread 채권수익률 - Investing.com - 인베스팅닷컴 (https://kr.investing.com/rates-bonds/10-2-year-treasury-yield-spread)[13] 기준금리와 EFFR : 네이버 블로그 - (2) 단기금융시장 - 기준금리와 EFFR : 네이버 블로그 (https://blog.naver.com/buttrchps/222978679468)[14] 위키백과, 우리 모두의 백과사전 - 페더럴 펀드 금리 - 위키백과, 우리 모두의 백과사전 (https://ko.wikipedia.org/wiki/%ED%8E%98%EB%8D%94%EB%9F%B4_%ED%8E%80%EB%93%9C_%EA%B8%88%EB%A6%AC)[15] 옐로우의 세계 - 미국 장단기 금리차 - 옐로우의 세계 (https://yellow.kr/financeT10Y2Y.jsp)[16] Financial Forest - 연방기금금리 (Federal Funds Rate)란? | - Financial Forest (https://financialforest.com/2016/04/06/%EC%97%B0%EB%B0%A9%EA%B8%B0%EA%B8%88%EA%B8%88%EB%A6%AC-federal-funds-rate%EB%9E%80-2/)[17] 트레이딩뷰 - WTI 크루드 오일 CFDs - 트레이딩뷰 (https://kr.tradingview.com/symbols/USOIL/)[18] 채권 - 미국채 장단기 금리차 축소 - KCIF 국제금융센터 - 국제금융 - 채권 (https://www.kcif.or.kr/annual/reportView?rpt_no=27636&mn=002003)[19] INDEXerGO - 인덱서고 - 거시경제를 보는 눈 - INDEXerGO (https://indexergo.com/series/?frq=D&idxDetail=13402)[20] FRED - 10-Year Treasury Constant Maturity Minus 3-Month Treasury ... - FRED (https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y3M)
AA0 산업은행 AA+ < AAAAA- MS J&J 기업지배구조 경기역행적인 재무전략
자본주의 온도 재무적 수치 ==> 사실의견
RootingforU님, 적어주신 메모는 신용등급(credit rating) 구간과 예시 기업을 나열하신 것으로 보입니다. 헷갈리기 쉬운 표기(AA0 등)만 정리해 드릴게요.
### 의미 해석- AAA > AA+ > AA(=국내 표기 AA0) > AA- 순으로 등급이 내려갑니다.- 국내 신용평가사는 ‘AA0’처럼 0를 붙여 ‘플랫(± 없는 기본단계)’을 표시합니다. 즉 AA0 ≒ AA입니다.- “산업은행”은 국내 등급 표기 예시로 보입니다. “MS”는 Microsoft인지 Morgan Stanley인지 해석이 갈릴 수 있고, “J&J”는 일반적으로 Johnson & Johnson을 뜻합니다.
### 등급 체계 요약- AAA: 최상위 등급- AA+: AAA 바로 아래- AA0(=AA): AA의 기본 단계(국내 표기)- AA-: AA의 하위 단계
### 예시 정리(메모를 깔끔하게 쓰는 방법)- AAA: (예시) Microsoft, Johnson & Johnson- AA+: (예시) [원하시면 특정 기업 추가]- AA0(=AA): (예시) 산업은행(국내 표기 관행상 ‘AA0’로 기재)- AA-: (예시) [원하시면 특정 기업 추가]
※ 참고: 실제 등급은 시점·평가사(S&P, Moody’s, Fitch, 국내 신평사)에 따라 다를 수 있고 변동됩니다. 메모에 쓸 때는 “평가사/기준일”을 함께 적어두면 오해를 줄일 수 있습니다.
### 더 정확히 맞춰드릴게요- “MS”가 Microsoft인지 Morgan Stanley인지 알려주실 수 있을까요?- 어떤 평가사 기준으로 정리하실 건가요? (S&P, Moody’s, Fitch, 국내 평가사 중)- 최신 등급 확인까지 필요하시면 대상(기업/기관) 리스트와 기준일을 주시면, 같은 체계로 표/슬라이드 형태로 정리해 드리겠습니다.
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